【叶乐天】圆弧计划周复盘：中小盘风格整体占优

大家好，我是建信基金叶乐天，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

当前经济修复信号仍偏弱，暂时不足以扭转流动性逻辑，成长风格仍继续占优，但该逻辑演绎和个股挖掘已经比较充分，因此后续主要是存量资金在板块内部轮动为主。虽然市场整体处于弱势，但是整体中小盘风格占优，我们认为有两个原因，一是因为中小盘成长风格业绩相对较好，虹吸市场资金；价值板块受到疫情压制，估值和业绩整体较弱，市场资金选择“锦上添花”。

对于后市我们认为市场风格还是会围绕业绩这条主线，从交易结构来看，以 TMT 和机械为代表的小盘成长交易拥挤度明显上升，建议关注前期回调后交易拥挤度有所缓解的大盘成长板块（新能源汽车、风电光伏等）；

关注价值链超跌反弹机会，目前房地产保交付政策节奏超预期，后续需要关注房地产销售和 9-10 月旺季数据改善情况，地产链和基建链有阶段性超跌反弹机会。

叶乐天在管同类基金业绩如下，同类基金分类为指数型基金。基金业绩数据来自基金定期报告、基金管理人，经托管人复核，时间截至2022.6.30。

建信中证500指数增强A类成立于2014年1月27日，成立至今由叶乐天独自管理，C类成立于2018年3月16日，成立至今由叶乐天独自管理。业绩比较基准是中证500指数收益率*95%+商业银行活期存款利率(税前)*5%。A类2017年-2022上半年基金净值增长率依次为3.21%、-31.39%、27.63%、27.23%、21.79%、-7.94%。同期业绩比较基准收益率依次为-0.13%、-31.85%、25.09%、19.94%、14.83%、11.65%。C类2019年-2022上半年基金净值增长率依次为26.96%、26.58%、21.18%、-8.17%。同期业绩比较基准收益率依次为25.09%、19.94%、14.83%、11.65%。

建信中证1000指数增强（A类、C类）成立于2018年11月22日，E类成立于2021年9月6日，成立至今均由叶乐天和赵云煜共同管理。业绩比较基准是中证1000指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。A 类2019年-2022上半年净值增长率依次为32.75%、34.34%、32.24%、-5.25%，C类 2019年-2022上半年净值增长率依次为32.51%、33.81%、31.71%、-5.44%，同期业绩比较基准收益率依次为24.44%、18.57%、19.52%、-11.98%。E类成立至今净值增长率为-4.27%，同期业绩比较基准收益率为-10.55%。

建信MSCI中国A股指数增强（A类、C类）成立于2019年11月13日，成立至今由叶乐天和赵云煜共同管理。业绩比较基准是MSCI中国A股指数(人民币)收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。A 类2020-2022上半年净值增长率依次为46.73%、13.16%、-6.99%；C类 2020年、2021年净值增长率依次为46.15%、12.72%、-7.18%；同期业绩比较基准收益率依次为29.80%、-0.29%、-8.57%。

建信央视50(LOF)成立于2013年3月28日，为转型基金， 2021年1月1日由建信央视财经50指数分级发起式证券投资基金终止分级运作变更而来，自2013.3.28成立至今由叶乐天独自管理。业绩比较基准是央视财经50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。建信央视50(LOF)转型前名为建信央视50，A类和B类2016-2020年净值增长率依次为-2.73%、49.52%、-22.81%、39.59%、33.32%、，同期业绩比较基准收益率依次为-2.23%、42.81%、-24.67%、36.44%、21.05%。转型后，建信央视50(LOF)2021、2022上半年净值增长率依次为-1.80%、-5.87%，同期业绩比较基准收益率依次为-8.12%、-8.31%。

建信精工制造指数增强成立于2015年8月26日，成立至2021.10.26由叶乐天独自管理，2021.10.27至今由叶乐天和刘明辉共同管理。业绩比较基准是中证精工制造指数收益率*90%+商业银行活期存款利率(税前)*10%。2017年-2022上半年基金净值增长率依次为11.35%、-28.19%、40.05%、48.41%、19.19%、-6.11%，同期业绩比较基准收益率依次为2.79%、-29.44%、19.66%、34.99%、18.53%、-6.87%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

本基金为指数/指数增强基金，存在指数编制基金停止服务的风险、成分股停牌的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等特殊风险。