坚信自主培养的力量，诺安研究部走出骁勇善战的狮群

2019年下半年半导体的迅速走牛，在今天依旧为大家津津乐道。

那一年下来，诺安成长斩获了95.44%的超高回报率，刚上任基金经理的蔡嵩松成为网红“蔡经理”——新一批基民就是以这样的方式知道了诺安基金。

作为诺安基金棋盘上攻势最为凌厉的一子，蔡嵩松是诺安基金研究团队多元文化浸润下走出的个性化基金经理之一。

芝兰玉树，生于阶庭。一个基金公司的竞争力关键在于人才培养体系，其实，注重自主培养，投研体系迭代能力很强的诺安基金研究部，还走出了很多别样的“蔡嵩松”：具备26年从业经历的全能均衡型老将王创练，“反卷派”基金经理曲泉儒，“均衡战将”蔡宇滨，哲学派投手杨琨，“前沿科技战将”张堃、金牛奖常客韩冬燕，等等。

总之，诺安旗下的优秀基金经理，不止蔡嵩松。

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狮子军团，全力奔赴一场集体胜利

2019年7月1日到2022年6月30日，这是科技板块重回市场热点的三年。以此为考核周期，评判一家基金公司对中长期市场的阅读及解答能力，再合适不过了。

诺安基金给出了一份令人满意的成绩单。海通证券数据统计显示，近三年时间，诺安基金旗下权益产品的平均回报率达到91.25%，而同期上证指数的涨幅为14.09%，沪深300指数的涨幅为17.24%（数据截至2022年6月30日）。

相较市场主流指数，这个团队创造的超额收益一目了然。

诺安部分绩优权益基金及评级一览

因为多只权益基金都具备“扎实、积极、进取”的共同特点，诺安基金权益团队也被很多投资者叫作“狮子军团”。

作为陆地动物中的十大猛兽之一，狮子生来勇猛。但在残酷的非洲草原上，狮子能够称得上“草原之王”更得益于其默契、高效的群体作战能力，这个特点，刚好与诺安基金投研团队之间的有机互动遥相呼应。

为了让基金经理和研究员之间的沟通更加高效有序，诺安基金实行老将对新人的“传帮带”，每周一次的研讨会等积极互动，能够发挥出各基金经理和研究员的长板，又可以有效拓展研究的深度和广度，让个人和团队的投研能力都在不断提升。

在这种文化熏陶下，一代又一代诺安研究员们在科技成长、智能制造、消费升级、医药等领域不断深耕，成为基金经理的坚实后盾，与此同时，一名又一名研究员成长为基金经理，作为产品背后运筹帷幄的掌舵者，打造风格鲜明的特色基金。

“与时代脉搏共振，与产业先锋同行”，这是诺安投研人铭刻在心的坚持，而权威机构的专业评级，无疑是其投研策略获得全方位验证，实现“1+1>2”效果的最有力肯定。

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百花齐放，极致的个人禀赋展现

在竞争激烈的行业中，总会出现佼佼者，这在产品数量破万只、基金经理超3000人的公募行业，尤为显著。

诺安基金成立至今逾18年，矢志不渝坚守价值投资理念。在这个大前提下，研究团队不断提高研究输出质量，把握产业变革趋势，将“面向行业，做提供答案的人”作为出发点和使命。

基于平日的严格训练，诺安研究部走出来的基金经理们都有着宽阔的视野、深刻的见解及符合自身禀赋的投资个性。

于是，杨谷、王创练、韩冬燕、罗春蕾、杨琨、蔡宇滨、曲泉儒、蔡嵩松、张堃等一众诺安基金自主培养的绩优基金经理，以他们各自独有的方式，在千千万万人中走在了前列。

杨谷，现任诺安基金副总经理、投资总监，是见证了诺安基金成立的“元老级”人物。仍坚守在投研一线的这位老将，扎扎实实地向持有人展现了“复利”的强大力量：

诺安先锋A过往净值表现

跨越牛熊、穿越震荡，在杨谷执掌诺安先锋的逾16年时间里，累计创造了951.07%的超高回报率。其“以基本面逻辑为核心，灵活配置全市场”的打法，历久弥新。

王创练，师从经济学家厉以宁的北大博士，现任诺安基金首席策略师，具备26年的证券从业经历。在这位“投资老农”看来，投资就像耕种——要严格遵循“观气象-选土壤-播种子”这样一套流程。

他在2008年正式加盟诺安基金，却在2015年才迟迟“出山”管理产品，期间深耕行业研究和个股挖掘，打磨出了完善的投资体系和敏锐的选股嗅觉，而后一“出山”便用漂亮的业绩惊艳了市场：

诺安安鑫过往业绩表现

正所谓，七年磨一剑，一朝试锋芒。王创练是在2018年3月份接管的诺安安鑫，在此之后的三个完整年度，都实现了对同业灵活配置型基金平均水平的大幅超越。

韩冬燕，现任诺安基金权益投资事业部总经理，是市场上少有的能同时驾驭“价值”和“成长”赛道的全能高手。保持相对均衡的打法，让她能够更从容地应对市场风格变化，更妥善地处理收益和风险之间的关系。

韩冬燕所管基金获金牛奖一览

普通投资者评估一只基金会注重收益，容易忽略其回撤表现、换仓周期、风格稳定性等属性，故而专业媒体的评奖更有含金量。韩冬燕两年三获金牛奖，这在公募行业也十分罕见。

当然，身为诺安基金“新中生代”的代表，他们会跻身绩优基金经理之列似乎也在情理之中：

科技组组长蔡嵩松，现已经是公募行业知名度最高的基金经理之一。在刚上任基金经理的2019年，他管理的诺安成长便斩获了95.44%的惊人回报率。

专户投资出身的曲泉儒，对绝对收益的追求牢牢刻在骨子里。据Wind统计，截至2022年8月16日，由他执掌的诺安新动力A，累计任职回报率101.65%，任职年化回报为23.43%。

在周期和成长板块形成了完备投资框架的杨琨，擅长运用周期思维捕捉投资机遇。据Wind统计，由他管理的诺安新经济，截至2022年8月16日，任职总回报147.87%，年化回报率为29.70%。

前瞻性发掘新兴迸发产业投资机会的张堃，其投资与人工智能时代同频共振。据Wind统计，由他管理的诺安优选回报，截至2022年8月16日，任职总回报79.72%，年化回报率为36.36%。

专注于大消费领域投资的罗春蕾，着眼于优秀公司的中长期增长价值。据Wind统计，截至2022年8月16日，由她管理的诺安主题精选，任职期间总回报率也达到了105.70%。

这些诺安研究部走出的绩优基金经理，有老将也有中生代，有专注单赛道的也有全市场选股的，有做传统行业的也有做新兴赛道的。依托在诺安基金投研平台上，百花齐放，百家争鸣，其优异的表现也证明了背后的研究实力。

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扎实积累，成就惊艳的固收表现

相比权益类进攻型产品，诺安基金也极为重视固收投资发展。前者可以用直观的数据来体现，诺安固收的表现，应该会让很多投资者惊艳。

据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜》，截至2022年6月30日，诺安基金固定收益类资产分类评分近10年、近5年均居同业第一，具体排名分别为1/52、1/97。

诺安基金部分固收产品业绩一览

相比主动权益，固收产品的成绩没有那么多运气成分，需要更扎实的投研积累。

诺安固收团队多年来一直坚持投研一体化策略，分类研究、交叉配合，不断拓展投研边际，上图表中有两只基金在近五年同类排名均名列前茅，便是对此最好的印证。

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因诺而安，科学稳固的防御体系

“合抱之木，生于毫末；九层之台，起于垒土；千里之行，始于足下。”

公募行业经历了跌宕起伏的24年，诺安基金栉风沐雨走在第19个年头，他们一点点成长起来的共同原因，是对价值创造的坚守，是对投资安全的敬畏。

如前所述，具备进攻“万花筒”的诺安基金极为重视防御，对此，诺安基金建立了严格的风险管理体系，将风险管理与投资组合构建过程、日常投资管理紧密结合。

风险管理涵盖投资各阶段，由风险控制部进行投资前审核、投资中监控和投资后分析评估，从而实现对公司投资流程中的各个环节进行科学、完善的监控，多重防御体系，筑起如大象般稳固的投资基石。

19年风雨兼程，诺安基金的企业愿景依旧如此朴实、有力：“做基金持有人资产的守护者，成为更值得信任、更值得托付、更值得尊敬的公募基金公司。”

（全文完）

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。