【泰达宏利张勋】传统能源大涨，周期资产机会如何把握？

今天煤炭、石油等传统能源板块集体拉升，引起了市场上对于周期切换的关注。在周期类资产中，像煤炭、石油这些能源品，大多数情况下行情是靠价格上涨趋动，我也会适当关注，但我更偏爱周期成长性资产。

因为相对来说，像煤炭、石油等的价格，其实我们是比较难判断大宗商品的涨价和跌价的空间的。而且相对于周期成长类资产来说，它们的Alpha属性相对不是很强。

我认为在A股做投资，从顺应时代发展、符合中国经济发展阶段的角度来看的话，成长性是比较重要的因素，包括外资来买中国的资产，其实很多也是冲着成长可能性买的。

就是买高成长的资产，可能有时候会买贵，但是大概率不会买错，因为它可以通过高成长来消化它的高估值。但如果买一个低估值或者低成长的东西，最后有可能陷入低估值陷阱，拿不住可能很快就会把它抛掉，最后可能造成损失。

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