大A扛住外围影响，新旧能源再度活跃，消费赛道是否有节日效应

【行情解盘——大A扛住外围影响，指数现分化】

今天三大指数低开高走，基本扛住了周末利空因素以及上周五美股大跌的影响。沪指涨0.14%，深成指跌0.34%，创业板指跌0.37%。煤炭、石油再度走强，光伏、半导体等赛道股反弹，空气能热泵、虚拟电厂题材活跃；医药生物、白酒、锂电池走弱。北向资金全天净买入21.45亿元，连续3日净买入。总体上个股涨多跌少，两市约3000只个股上涨

【热点速递——新旧能源再度活跃，消费赛道现结构性行情】

上涨方面，赛道股早盘反弹，光伏相关板块领涨停。消费股盘中走强，酒店旅游、食品加工等板块领涨，随着金九银十的消费旺季到来，市场对于消费需求回暖的预期有所加剧，但由于消费方向内部多数个股的中期趋势尚未完全扭转，消费赛道或出现结构性行情。能源相关板块午后再度活跃，依然与欧洲能源危机相关，燃气概念，石油板块等表现不错，能源问题仍是当前经济调整期核心矛盾，以此相关的板块后续盘面中或仍存反复的活跃的机会。风电设备，部分储能领涨，资金仍然青睐。

下跌方面，医药相关板块陷入调整。板块情绪未见起色更多归因于集采的负面影响，但实际上，我们回顾前七批药品集中带量采购结果，发现其价格平均降幅愈发趋于温和、理性，因此不必对该事件过分悲观。白酒板块也没有跟上消费赛道内其他板块的复苏行情，呈现出下跌态势。在白酒板块是有预期差存在的，7月经济数据不及预期导致市场对中秋的动销期待较低，但目前看来中秋需求平稳，预计有望重演宏微观的预期差。

【热点解读——消费赛道是否有节日效应】

马上进入“金九银十”，来到了我们传统的消费旺季，商务部也发生将组织开展2022秋季全国消费促进月活动。大家对消费类股票的行情也期待了起来，从今天的盘面来看，旅游酒店、纺织服装等也有强于大盘的表现。那么，我们复盘一下过去五年，食品饮是否有节日效应。

以食品饮料为例，我们统计了过去五年中秋节前后食品饮料指数相对大盘的超额收益情况，我们可以发现，节日的后一周和后两周，食品饮料都呈现出了一定的超额收益，尤其是去年的食品饮料在节日前后出现了一波小行情。另外，我们也统计了在节日前就买入提前进场埋伏的情况，可以看出，按照过去的经验，节前的一两周食品饮料的行情就有明显启动了。如果投资者不想错过一波完整的消费行情，建议可以逐渐入场，等待起飞。

其实在前段时间，月度PMI、社融、社零数据公布后，市场对下半年经济预期总体较为悲观，对白酒中秋旺季的预期亦较为保守。但从近期对全国主要白酒消费省份调研情况来看，是可以对白酒板块中秋旺季表现持相对乐观态度的，预计全国面上来看今年中秋动销稳中有升。食品饮料算得上是“利空出尽”型板块，迎配置时点或已经来到。