推荐一位兼具“趋势风格”与“均衡风格”的基金经理——王创练！

随着市场回暖，有2大类基民朋友的表现，特别具有代表性。

第一类基民：在年初重仓新能源、光伏、军工等高景气度行业基金的基民。“今年来”差不多都快回本了。这类基民朋友最近问得最多的就是：新能源已经涨了这么多了，我也回本了，要卖掉吗？

第二类基民：重仓“医药，中概互联”的朋友，虽然偶尔有所反弹，但距离年初的位置还很远。这类基民朋友问得最多的就是：医药基金今年还能回本吗？

所以，面对这些“不换基金睡不着觉”的基民朋友，我倾向给他们推荐2类风格的基金：

趋势风格基金、均衡风格基金。

这两种风格的基金，也是非常适合绝大多数普通投资者。

“均衡风格”重在均衡配置“低相关性行业”，致力于在各个时期不跑输市场平均；短期虽然很难冲到顶部，但是，把时间拉长看，在控制风险的前提下，通常还能获得非常客观的收益。

“趋势风格”的基金经理则善于选出自己认为“现阶段最强”的行业，力求在每个阶段都跑赢市场，从而持续获取超额回报！

有没有兼具“趋势”与“均衡”这两种风格的基金呢？

你别说还真被我找到了，王创练经理的诺安安鑫灵活配置混合(002291)。

自从王创练从2018年3月开始管理“诺安安鑫”至今，4年多的时间累计收益率157%（同期沪深300指数只有可怜的3%），年化收益率23.8%!

数据来源：wind 数据区间：2018.3.13-2022.8.18

再来看看他开始管理诺安安鑫后经历的3个完整年度的表现：3个年度，均为“优秀”。

招商证券的研究也显示，近一年来，在全市场2894只主动管理权益类基金中，诺安安鑫以10.7%的收益率排名前4%，风险控制也表现优秀。而从自王创练任职日期起至2022年7月31日，任意一天买入诺安安鑫并持有两年或三年，均能获得正收益。

这其实就是“趋势风格”基金经历追求的业绩表现：尽量在各个阶段，都跑赢市场，获取超额回报。因此，有着“均衡风格+趋势风格”的诺安安鑫，其业绩持续性较好。与沪深300指数相比，基金的季度胜率达到了76%，月度胜率也有65%（数据来源：wind）！

我还查看了王经理在8月18日发布的一篇文章《投资跟种地，一样的》，这篇文章就很好体现了王经理的“趋势风格”的特点。

文章中写道：

“投资跟种地，其实是一样一样的，也有着类似于“观气象-选土壤-播种子”的一套流程。

1. 先观气象：资本市场的“气象”是经济周期变化，而我要做的就是基于货币和信贷视角判断出经济周期所处的阶段。

2. 再选土壤：种地很重要的就是选合适的土壤，而在投资中选“土壤”就是根据具体的周期阶段筛选出与产业趋势对应的景气度赛道。

3. 最后播种子：我将按照“价值”原则精选个股开始播种。“价值”原则简单来说就是我比较喜欢挑选那些具有竞争优势的个股，并在此基础上择时以确保能以合适的价格买入标的。”

王创练是如何践行“趋势风格”投资框架的？

“观气象”主要是根据“宏观经济周期”变化而做仓位变动，属于“低频次但影响大”的操作。近几年，大盘共出现过2次大幅波动。

那么王经理是如何“观气象”的呢？

1、在2018年Q4前，王经理将诺安安鑫股票仓位降低到了65.10%，虽然在2019年Q1底部触底后的底部区间，将股票仓位迅速提升至88.71%！

2、在2021年末也是一样，诺安安鑫股票仓位从88.07%下降至80.09%。

当然，肯定不少朋友会认为这有什么难的？

不就是‘别人恐慌我贪婪，别人贪婪我恐慌’吗？

看市场是否处于极端高估和低估不是很简单的一件事情吗？”

好吧......如果大家认为“观天象”没啥难度，那咱们就来看看真正有难度的“选土壤”。

“选土壤”说白了就是选出“高景气度的行业”—— 只要选对行业了就你好我好大家好，但是一旦选错了，净值近乎腰斩不是梦！

自从王创练开始接管诺安安鑫以来，成功把握多次行业景气度变化趋势，为基金带来显著的超额收益贡献。

• 2019年：配置重点都在兼具防守和进攻属性的农业和大消费行业龙头上，获得明显的超额收益。据2019年四季报显示持有行业农、林、牧、渔业仓位降至5.66%，可见对农业板块的止盈。

• 2020年：配置的重点在消费、医药和部分顺周期类行业上，增配了长期趋势明确，逻辑清晰的个股。

• 2021年：阶段性地把握了上游原材料及大宗上涨的机会。

这种“选土壤”的能力正是诺安安鑫在2019、2020、2021连续3年每一年都跑出超额收益的核心原因！

而说到“行业配置”，这里也就体现了他“均衡风格”的一面！

王创练经理的“趋势”并非那种极端的趋势，他不是那种看好两三个行业，就只配置两三个行业的基金经理。他深知“均衡分散、控制回撤”的重要性，所以，王经理会同时配置多个相关性较低的行业，来平滑短期的波动。

数据来源:wind 数据截至:2022年6月30日

这带来的好处就是近3年(2019.8.17-2022.8.17)，诺安安鑫最大回撤仅-27.89%，同期沪深300指数的最大回撤是-34.31%，那么控制回撤的好处也很明显，那就是：对持有人来说，有着更好的投资体验。

最后的“播种”环节，也是值得好好说道说道的。从诺安安鑫的持仓就能看出来，他不追热点，擅长挖掘偏冷门股票。

对基金和股票有点了解的朋友应该都知道，想要在高景气度行业中选择“有潜力的冷门股”是相当难的！

因为一个行业一旦被大家认定景气度高（比如新能源行业），那么其中的很多个股的股价和估值自然也会水涨船高。

那么为什么王创练可以做到呢？

其实早在1992年，王创练就考入北京大学经济学院攻读博士，师从著名经济学家厉以宁教授。后来1997年到2008年，王创练先后任职于深圳经济特区证券 (国内首家证券公司)研究所、南方证券研究所、长城基金，从事宏观经济研究工作。至今，王创练已经是一位有着26年证券从业经验的老将了，经济学专业背景加上多年研究经历，王创练早已形成了一套独特的投资框架。

王经理像一位默默耕耘的“老农”，十年如一日在“田地”里播种、浇灌、施肥，以Farming的方式均衡布局、匠心选股，守候着自己的春华秋实。

今天王经理将要播下的“种子”是他筹备已久的新发基金诺安均衡优选一年持有混合(A:016454 C:016455) ，该基金已在8月29日正式发售，新发的诺安均衡优选同样具备“趋势风格”与“均衡风格”双重特点，同时也是唯一一只“持有期”基金。而因为有一年持有期的存在，也能更好约束持有人短期择时的冲动，避免追涨杀跌错过长期投资红利。同时也能培养其长期投资的习惯，收获时间玫瑰。

如果你现在正在纠结买哪个行业主题基金，又担心猜不准行业拐点的话，诺安均衡优选是个不错的选择哦！