公募基金行业仍在市场震荡中前进。
2022年上半年公募基金行业基本情况已经出来，整体基金个数已经突破10000只，总规模达到26万亿。受市场震荡影响，上半年基金业绩也略显惨淡。股票型基金收益率为-9.44%、混合型基金-7.13%、QDII-9.32%，而相对稳健的债券型基金、货币市场基金以及另类投资基金保持了收涨，收益率分别为0.88%、0.97%和1.86%。
基金行情的低迷，直接影响了基金代销市场，在中国基金业协会发布的二季度基金代销机构公募基金保有规模前100名单中，招商银行、蚂蚁基金、天天基金仍是前三强。但最新数据显示，三家机构上半年的基金代销收入均出现不同程度的下降。
比如，招行的基金代销营收降低了45%；蚂蚁基金营收减少了6.63%；天天基金同比下降8%。同时，为了留住用户、服务用户，这些平台都使出了浑身解数，在服务升级方面动作频频，显示出一个“行情不好修内功”的态势。行情虽然平淡，但代销机构悄然摸索着不少变化。
有点“达则兼济行业，穷则独善用户”的味道了。
1代销机构业绩下滑为哪般？
上半年，市场持续震荡，基金行业出现了一些结构性变化，如股票型基金和混合型基金收益整体为负，更为稳健的债券基金获得青睐。此外，上半年新成立基金为710只，发行份额6849亿，同比下降9362亿，折去了多大半。
震荡行情，也直接影响到了基金代销机构的业绩。
上半年，招行的非货币基金保有规模8597亿元，代销收入为36.95亿元，较去年同期下降45%；蚂蚁基金的保有规模13269亿元，营收53.97亿元，同比减少约6.63%；净利润8285.81万元。天天基金保有规模6695亿元，收入为22.07亿元，同比下降8%，净利润1.02亿元。
从保有规模来看，蚂蚁基金位居代销行业第一，但净利润却并不高。这或许由于蚂蚁基金在近年来一系列减免费率和折扣有关。
另外，业内普遍认为，基金行业的结构性调整也影响了代销平台营收与净利润，股票型基金和混合型基金费率相对较高，而债券型基金、货币基金费率相对较低或免费率。相对低迷的市场行情下，投资者趋于保守，大规模涌向波动小、更加稳健的债券型基金、货币基金，进而影响了基金代销平台的收入和净利润。
2震荡市，基民更愿意长期持有
代销平台营收和净利润的减少，实际上是一门大学问。它不光使用户涌向费率更低的债券型基金和货币基金，还有一个非常重要的原因是：用户不再频繁买卖基金，而是长期持有。
基金投资者成熟的标志之一，就是不追涨杀跌，而是在长期持有中获得稳定的收益。
从一组数据变化可以看出。7月20日，蚂蚁理财金选公布的半年报数据显示，金选用户平均持有金选基金401天，比一年前高了67%。其中，38%的金选用户以定投的方式长期持有。据统计，持有“金选”偏股基金3年以上的用户，比持有3年内的用户盈利比例高53%。
这种数据的变化，离不开代销机构在投资者教育和服务上的持续尝试。今年5月，蚂蚁基金曾对“金选”服务进行改版，将基金筛选准则、不同赛道特点等向用户呈现，并提供基金指标追踪、基金经理调研、月度解读报告等内容。
前几年，大众理财时代到来，公募基金行业涌入了大量新基民，频繁买卖现象也十分普遍。尽管频繁申赎会为代销机构带来更多营收，但这并不是留住用户、实现长期共赢的方式。近两年，基金代销行业也在通过各种服务探索，帮助投资者理性持有、稳健投资，因为对平台而言，只有投资者挣钱了，平台才能更被信赖和看好，服务价值才能体现。
而在今年的震荡市场下，代销机构的服务探索步伐加快。
3代销行业迈入“比拼服务”阶段
目前，虽然各类基金代销平台主要服务的用户群体有别，但在降低费率之后，加深用户服务已经成为行业一致的探索方向。无论是降费率，还是服务比拼，最终受益的却是用户。
回头看，这两年基金代销行业纷纷调低了申购费率，原本一些混合型基金在传统银行渠道申购费率一般是1.5%，而在第三方平台如蚂蚁基金、天天基金上，会打一折，费率就降到了0.15%，如今银行也逐渐降了费率。这有助于降低了大众理财的成本，提升长尾用户的投资获得感。
而如今，在投资者服务上，不同的代销机构有不同的优势，但对服务的探索均在持续加深。比如，招商银行的代销业务，可以依靠其成熟的银行线下网点和客户经理、线上APP，进行持续营销、用户服务。第三方代销平台如蚂蚁基金基于对用户需求的了解和科技能力，也为基金公司等提供基金讨论区、理财直播、支小宝等服务阵地。比如蚂蚁基金的智能理财助理支小宝，从2020开始服务过的用户，“收益风险比”比没有服务的用户提升了10%，近一年定投次数更是提升了72%。
此外，针对震荡市，今年5月，蚂蚁基金对定投专区进行了改版，整合了目标投、智能定投等覆盖定投前后流程的诸多工具和服务，辅助用户进行更好的配置和长期持有。这类投资工具，在天天基金和腾安基金上也有出现。
随着招商银行、蚂蚁基金、腾安基金、天天基金等第三方代销平台纷纷聚焦“用户服务”，基金代销行业内开启了新的良性循环。
对第三方代销平台而言，通过服务输出所带来的价值，比费率让利的损耗更有可持续性。这种服务比拼，也将引发市场内新的蝴蝶效应，拉高了中国基金代销行业的整体水平，最终受益的也是用户。
这种“神仙打架，用户享福”，不妨多来点。
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