固收+金牛基金经理护航 天弘多元增利9月1日发行

刚刚拿下金牛奖的固收大厂天弘基金近期又有新动作，旗下又一只固收+产品——天弘多元增利债券型基金（A类：015524 C类：015525）从9月1日起正式发行，并将在交通银行、天弘基金APP等线上、线下渠道同时发售。

资料显示，天弘多元增利是一只二级债基，合同约定债券类资产比例不能低于80%，权益资产投资不高于20%。产品拟通过风险相对可控的固定收益类资产作为底仓配置，转债仓位预计根据市场情况在20%的范围内灵活配置。权益部分精选优质个股，力争实现组合超额收益。

事实上，在固收+产品诸多细分种类中，二级债基凭借较为稳健的表现一直更受青睐。据上海证券统计，2016-2021年间，二级债基的规模始终位列第一，截至2021年12月31日，这一类基金规模达到16445.3亿元，在“固收+”产品市场规模占比为55.38%。

同时从业绩方面来看，据Wind统计，截至2022年6月底，过去十年间，二级债基年化收益率6.71%，年化波动率5.33%，对比同期上证指数和4.36%年化收益率和20.88%年化波动率，实现了以更低的波动创造了大幅超越上证指数的收益，体现出较高性价比。

此次天弘多元增利定位于中风险固收+，以博取绝对收益为目标，注重组合回撤控制，定位于在承担合理风险前提下，力争为客户提供长期稳健收益。值得一提的是，与其他固收+产品有所不同，该基金采用主观分析+量化策略相结合的方式，通过量化手段辅助个券个股选择、风险预算执行等环节，追求盈利模式的稳定持续、可重复性。

这些投资策略与天弘多元增利的拟任基金经理杜广密切相关。他是北京大学本硕，数学+经济专业，拥有近8年债券研究经验和近3年基金管理经验，在天弘基金先后负责宏观经济研究、量化策略研究、可转债研究，擅长主观基本面深度研究+数据量化的科学化投资体系，专长低价成长风格转债投资。由杜广参与管理的天弘永利债券基金，在由中证报评选的第19届中国基金业金牛奖中，荣获七年期开放式债券型持续优胜金牛基金。

在杜广看来，可转债投资更强调基于转债自身的逻辑做投资，而非基于股票的思路做投资。因此未来在天弘多元增利中会倾向于配置具有较高性价比的中低价、成长风格的小盘可转债。同时权益资产方面，会采用优质价值风格股票的投资策略，个股配置主要集中于成熟期上市公司，选择竞争格局清晰、经营稳定的阶段，并且综合考量公司的业务模式、估值水平及未来增速，行业上相对均衡。

事实证明，杜广独具特色的投资策略在复杂的市场环境中已经得到一定的验证。银河证券数据显示，截至2022年上半年，他管理的转债基金天弘添利，C份额近1年收益率为21.85%，远超同期业绩比较基准1.74%，在同类可比的349只基金中排名第1。此外，他管理的另一只二级债基天弘多元收益，A份额近一年收益率为12.82%，同期业绩比较基准收益-1.29%，同样取得了排名8/301的好成绩。

同时，依托固收大厂，天弘基金所具备的专业团队及科学投研体系，也为各类固收+基金提供强大支撑。目前天弘基金分别在转债、国债期货、股指期货、信用债投资、利率债择时、新股申购等细分领域形成了专业化团队的融合，共同推动“固收+”业务的顺利实施。

以转债研究为例，除了杜广外，贺剑等人都有丰富的转债投资和研究经验，同时主动股票研究团队强力支持，与转债投研配合密切，为转债正股研究提供支持。此外，团队信用评估力量强大，可较好支持投研人员从略偏低等级的转债中挖掘到低估值、高性价比的个券。

风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。