三大指数缩量回调 赛道股持续低迷

1、国资委：要提高国企中长期激励的覆盖面、灵活性和匹配度，将激励资源更大力度向在打造原创技术策源地、建设现代产业链链长、开展关键核心技术攻关等方面发挥重要作用的科技创新骨干人才倾斜，充分发挥精准滴灌和杠杆撬动作用。（中国证券报）

2、民政部：明确开展普惠养老专项再贷款试点并扩大试点范围；引导金融机构对养老服务中小微企业和个体工商户实行贷款延期还本付息；鼓励地方给予贷款贴息支持；鼓励政府性融资担保机构提供融资增信支持；鼓励保险机构视情延长养老服务机构保单到期日或延期收取保费；支持养老企业发行公司信用类债券，拓宽融资渠道。（中国网）

3、中信固收称，历史复盘显示，美联储停止加息的时点往往是通胀开始回落、经济指标出现负增长或大幅放缓迹象之后，就业市场恶化之前；基于对于经济未来走势的分析和判断，预计美联储最早将在明年一季度停止加息，若通胀明年回落节奏较为理想，最早或于明年二季度降息。

4、商务部：今年以来，我国出口展现出较强发展韧性，1-7月，以人民币计，出口13.37万亿元，增长14.7%；出口市场更趋多元化，前7个月我国对新兴市场出口占比达52%，较去年全年提高2.5个百分点。（第一财经）

5、与往年不同，万科董事会主席郁亮现身今年的中期业绩会，并再度向行业传递信心。尽管有7月份、8月份销售回落的情况，郁亮仍然坚持认为市场已经筑底，恢复缓慢温和，并呼吁关注城市配套服务业态的政策制度建设。（证券时报）

6、国家统计局发布数据显示，8月制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，环比上升0.4个百分点，制造业景气水平有所回升。专家认为，制造业PMI是经济运行先行指标。在制造业需求传统淡季，8月制造业PMI出现超预期回升，部分重点行业保持扩张，反映经济复苏态势有所增强，支撑经济回升力量开始趋强。随着一系列稳增长措施持续发力，制造业PMI有望继续回升。（中国证券报）

三大指数缩量回调 赛道股持续低迷。截止收盘，沪指报3184.98点，跌0.54%，成交额为3370亿元；深成指报11712.39点，跌0.88%，成交额为4578亿元；创指报2533.85点，跌1.42%，成交额为1459亿元。

从盘面上看，煤炭、房地产、民爆概念板块涨幅居前，机场航运、云游戏、旅游板块跌幅居前。

9月1日消息，三大指数今日继续回调，沪指失守3200点整数关口，创业板指跌超1%，再创调整新低。板块方面，煤炭、石油等资源股再度走强，地产、农业相关板块全线活跃；机场航运、旅游、云游戏等板块走弱，储能等赛道股持续低迷。总体来看，市场情绪趋冷，个股跌多涨少，两市近3000股飘绿。投资策略：（1）大势研判：剩余流动性方向和状态未变，仍较为宽裕，市场短期看季度不必过度悲观。（2）风格判断：风格上，短期偏成长，临近四季度需要再平衡。（3）最新周度观点：剩余流动性高点，对经济预期很低。赔率角度，当前上证50为代表的大盘价值股已计入很强的悲观预期，且情绪触底，风格再均衡的赔率值得重视。但反转需要催化，数据企稳或政策预期必有其一。过去数年资本市场类似于“拉长版14-15年”，经济差、资产慌、拔估值。15年四季度达到剩余流动性最高点。此后，实体回报率磨底，剩余流动性下降，股债估值逐步下降。

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