【热点解读】锂价再度徘徊于50万元关口！供给不确定性增加，是否迎来配置机会？

近日，国内碳酸锂价格再抬头，长协价逼近50万元关口。在全球能源转型、锂矿供给增量遭遇瓶颈的大背景下，锂行业景气度还能持续多久？后市相关板块如何布局？

【重点事件】

国内碳酸锂价格继续上扬，创三个月新高。截至9月1日，碳酸锂市场长协价达到49.36万元/吨，相比5月最低价上涨3.8%。目前市场主流长协价处于49万元/吨至50万元/吨，另有部分散单成交价格已高于50万元/吨。

【事件解读】

政策层面上，工信部多次提出保供稳价，但现阶段锂资源对外依存度较高。锂矿主要分布于南美地区，截至2021年末，澳大利亚为第一生产大国，占全球产量的55.0%；智利锂资源储量为920万吨，储量位居全球第一，占全球储量的41.8%。

南美新建盐湖提锂项目进展缓慢，进口锂价大幅上涨，对国内现货价格已形成溢价。考虑到南美盐湖锂企业对下半年售价展望积极以及新建项目的投产进度不及预期，下半年锂供应紧张趋势难以改变。

【后市观点】

国际能源署(IEA)7月的报告显示，锂矿的开采，从初步可行性研究到实际项目投产，基本需要6年 ~ 19年不等。据其测算，到2025年，世界可能面临锂资源短缺，2030年，可能面临50%的缺口。

供给方面，前期资本开支不足导致产能兑现较慢，加上资源开发存在天然壁垒和约束，多重因素导致产能释放难度大，资源开发项目进度“不及预期”。

需求端，后续有望再次迎来新能源产销旺季，叠加企业补库刚性需求临近，锂价后续有望开启新的一轮上涨。

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数据来源：wind，截止至2022.9.5。