泰信现代服务业混合基金经理黄潜轶表示,市场目前对于新能源汽车产业链市场过度悲观,尤其在新能源车产业链上游中游存在较为明显的低估。

首先,新能源汽车渗透率仍将持续提升,市场对于未来潜在增速过于悲观。目前美国市场渗透率尚低,对于高带电量的车型有一定的预期不足。同时,锂电池作为动力电池仍有很多可拓展场景未被考虑。对于储能等应用场景的预期也过度悲观。

其次,新能源乘用车行业呈现量价齐升的局面,市场对于消费者的价格接受度预估不足。能源价格上涨,相关税费、补贴、路权政策的支持,智能化加持带来的使用体验提升、产品力提升等各种因素,将使得消费者的价格容忍度提升。

再次,整个新能源车产业链的利润分配格局将会发生长期的变化,上游扩产周期长、中游技术壁垒强的环节将得到更多利润分配,而竞争格局较为激烈的环节为竞争市场份额将容忍一定的利润率压力。

最后,即使只考虑国内渗透率提升,目前仍有至少一倍以上的提升空间。对于目前上游中游的估值来说,在这一复合增速背景下,其可压缩的估值空间并不大。因此,新能源车产业链中上游潜力仍在。

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相关证券:
  • 泰信现代服务业混合(290014)
  • 泰信发展主题混合(290008)
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