定开型vs持有期，两类债基怎么选？

摘要：定开型和持有期产品诞生的背景是什么？都有哪些异同点？应该怎么选择？

公募基金产品发展至今，基金赚钱基民不赚钱的情况依然普遍存在，很多基金投资者最大的一个问题就是将基金当股票买，追涨杀跌，在基金产品高光的时候追入，在短期调整的过程中因承受不住压力而卖出，最终导致了损失。

定开型和持有期产品就是在这种情况下应运而生，对基金公司来说，能更稳定的收取管理费，对投资者来说，也能一定程度的管住自己的双手，被动的增加持有时间，从而增加盈利的概率。

不过这两类产品的形态比较相似，都是买入后，持有一段时间才能卖，所以不少投资者一直“傻傻分不清”，今天小编就以中加聚盈定开债券和中加聚安60天滚动持有中短债两只产品为例，讲解一下两类产品的区别。

一、 买入卖出的规则不同

中加聚盈定开债券的申赎日期是固定的。其特点是从基金募集完毕成立开始，基金就会进入封闭期，在封闭期过程中，基金暂停申购与赎回，这也意味着在封闭过程中基金整体的规模是不变的。

而中加聚安60天滚动持有中短债的申赎日期是不固定的，固定的是持有时间，单笔买入的份额需要持有至少60天，运作期到期日可以选择赎回份额或进入下一个运作期。而在基金成立后的封闭建仓期过后，基金是可以持续进行申购的。

二、基金运作过程中的整体份额不同

中加聚盈定开债券由于在开放前都是不能申赎，因此每次封闭期份额都是没有变化的。

而中加聚安60天滚动持有中短债在运作过程中开放了申购，在第一个60天内份额只增不减，在第一个60天结束后，份额有增有减，但由于每份份额需要持有60天，总体的份额变动会比开放式的要低。

三、经理的操作难度不一样

中加聚盈定开债券由于每次封闭期份额不变，在封闭期内基金经理有着更稳定的规模，无需预留更多的资金来应对不定期的赎回，这样有利于经理对资金的使用效率。而中加聚安60天滚动持有中短债在管理时需要面对份额的时常波动，操作难度有所提升，但还是略低于开放式基金。

综合以上各方面我们可以看到，两类基金各有其特点，定开型的买入后就基本就可以不看了，持有的过程比较省心，但买入前的准备工作相对需要更充分，包括时点的选择，对经理的筛选等，而持有型的持有的过程其实还是需要关注的，如果遇到比较大的调整还是可以适当的做补仓。

定开型和持有期产品诞生的时间不长，一些投资者对这两类产品了解较少，甚至产生误解，“敬而远之”。

事实上，这两类产品在整体投资者中的接受度已经很高了。在是否投资设定封闭期或最低持有期限的公募基金方面，根据2021年的一项调查，有超过90%的个人投资者表示“投资过”，或者“将来会考虑”。

数据来源：全国公募基金市场投资者状况调查报告（2020年度），调查问卷回收时间为 2021 年7月14日至8 月10日

根据这份调查，投资者对待设定封闭期或最低持有期限的公募基金的态度与性别和年龄、学 历无关，但受个人收入和金融资产规模影响，收入越高、金融资产规模越大的群体，其投资此类基金的比例也越高。

如果大家对这两类产品感兴趣，想要体验一下，不妨先选购中加聚盈定开债券和中加聚安60天滚动持有中短债这两只产品“小试牛刀”。

中加聚盈定开债券和中加聚安60天滚动持有中短债两只产品都是由中加基金固收总监闫沛贤进行管理的。闫沛贤管理的产品多次获得海通证券、银河证券等专业评级机构五星评级，带领团队斩获“明星基金奖”、“金基金奖”等多项权威荣誉。

中加聚盈定开债券A成立以来累计回报20.4%，近三年收益20.15%，近一年收益7.45%，均跑赢同期业绩比较基准（数据来源：产品定期报告，截至20220630）。

中加聚安60天滚动持有中短债C（C：013352）今年6月13日刚成立，由闫沛贤担任基金经理，充分把握住了最近这波短端利率下行行情，开局良好。

中加聚盈定开债券A锁定期为4个月，中加聚安60天滚动持有中短债C最短持有60天；中加聚盈定开债券A在纯债投资的基础上，可参与可转债投资，收益潜力和风险波动都大于不可投资转债的纯债基金；

而中加聚安60天滚动持有中短债C主要投资于剩余期限或回售期限不超过3年（含）的债券资产，没有权益仓位，免受股市波动的影响。

两只产品大家可以根据自身的需求和风险承受能力进行选择。

注释：中加纯债一年A成立于2014年3月24日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20140324至今)，2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为2.71%、6.58%、6.15%、3.40%、5.16%、3.33%,同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、2.88%、2.89%、2.88%、1.42%。中加纯债债券转型成立于2016年12月23日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20161223至今)，2017年度、2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为3.97%、6.39%、6.70%、3.37%、5.22%、2.65%,同期业绩比较基准增长率为-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%、1.90%。中加颐兴定开债券成立于2018年6月8日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：杨宇俊(20180608-20220513)，闫沛贤(20181213-20191230、20220429至今)，颜灵珊(20220429至今)，成立至2018年末、2019年度、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为4.52%、4.86%、2.51%、4.23%、 2.03%,同期业绩比较基准增长率为3.11%、1.31%、-0.06%、2.10%、0.38%。中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日，风险等级为中风险，历任基金经理为：闫沛贤(20190529至今)，成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年上半年净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、1.84%,同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.38%。中加聚享增盈债券A成立于2022年5月5日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20220505至今)，刘晓晨(20220505至今)，成立不足6个月，不列示业绩。中加聚安60天滚动持有中短债发起式A成立于2022年6月13日，风险等级为中低风险，历任基金经理为：闫沛贤(20220613至今)，成立不足6个月，不列示业绩。以上数据来源产品定期报告，截至20220630。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对中加聚盈定开债券A、中加聚安60天滚动持有中短债C业绩表现的保证。管理人目前给予中加聚盈定开债券A的风险等级为中风险，中加聚安60天滚动持有中短债C的风险等级为中低风险；对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中加聚盈定开债券A投资范围包括可转换债券和可交换债券，需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等，波动率高于传统债券品种。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。