新能源六讲（2）光伏为何迎来大爆发？

光伏是今年新能源产业链中大放异彩的板块。相比核电、风电，近年光伏的增长速度大幅领先。

光伏迎来大爆发的核心逻辑是硅料成本下降，需求超预期，并且受俄乌冲突的影响，欧洲今年面临较大的能源危机，也在大力发展光伏产业，海外市场需求旺盛。

光伏发电分为两种，一种是集中式，一种是分布式。

集中式：在我国西部居多，可高效利用优质太阳能资源；

分布式：在我国东部居多，如工商企业厂房屋顶、民居屋顶光伏发电系统；

分布式光伏能够更好结合人口和用电需求，提高光伏利用率，同时初始投资金额低、配套设施建设快、回报周期短，因此近年来分布式光伏发展迅速。自2021年第3季度，中国分布式光伏新增容量开始超过集中式光伏。

光伏产业长期空间较大

目前我国光伏只占发电的6%，预期长期占比将达到20%-30%，产业长期空间较大；再结合用电量的增长，预计光伏市场需求还有四五倍成长空间。此外，在欧洲地区未来光伏装机量大幅提高的背景下，其对我国光伏组件的进口需求有望明显提升，从而自下而上带动我国光伏行业全产业链的需求。

由此判断，我们认为光伏产业的长期天花板比较高。

需要注意的是，与光伏相关的硅料环节当前比较紧张，我们预计今明两年硅料会有所缓解，由此推断，我们认为硅料利润将转移到下游一体化组建公司，看好一体化组件和运营商。

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