来源:中国证券报

截至9月6日,9月以来,已有23家上市公司披露可转债发行计划的最新进展。由于具备发行成本较低、流程相对简单等诸多优点,近年来,发行可转债的融资方式逐渐受到更多上市公司青睐。业内人士预计,未来可转债市场规模将进一步扩容,在助力企业融资的同时,进一步丰富投资产品供给。

  企业发行意愿高

  在市场规模扩大的同时,近年来,上市公司发行可转债呈现出诸多新的特点,进一步表明可转债越来越受到上市公司青睐。

  业内人士注意到,以往百亿元级可转债的发行人基本上是金融企业,如今,一些非金融企业也开始发行大额可转债。晶科能源近日发布公告称,发行100亿元可转债的计划已获得股东大会通过,扣除发行费用后,募集资金将用于项目建设、补充流动资金及偿还银行借款。公开资料显示,晶科能源所属行业为半导体与半导体生产设备。当前存续可转债中,同一行业里还有通威股份发行了规模为120亿元的通22转债。

  Wind数据显示,当前存续可转债中,发行规模达百亿元级别的可转债共12只,其中8只为银行转债,兴业转债、浦发转债发行规模皆为500亿元。

  同时,上市公司多次发行可转债的情况增多。东方财富曾于2017年、2020年、2021年分别发行东财转债、东财转2、东财转3,发行规模分别为46.5亿元、73亿元、158亿元,目前,这3只可转债皆已退市。浙商证券曾于2019年发行一只规模35亿元的可转债,在该转债退市后,浙商证券又于今年6月发行了浙22转债,发行规模为70亿元。

  此外,更多商业银行正加入可转债发行队伍。8月29日,齐鲁银行发行80亿元可转债的计划获证监会发行审核委员会通过。今年以来,重庆银行成都银行分别发行了130亿元、80亿元可转债。而厦门银行长沙银行瑞丰银行民生银行发行可转债计划已获股东大会通过,常熟银行发行可转债计划已获证监会核准。

  市场扩容趋势不改

  发行可转债融资为何越来越受到上市公司青睐?业内人士介绍,发行可转债是一种低息融资方式,债券票面利率较低;作为可转股的债券,当大部分可转债都被持有人转换成公司股票后,公司实际需偿付的债券资金并不多;此外,相比增发股票,上市公司发行可转债流程相对简单,募集到的资金用途限制较小,发行可转债对公司股价影响也较小。

  对于银行来说,银行发行的可转债完成转股后可补充核心一级资本,相比增发和配股两种方式,既不会对股价造成明显负面冲击,也没有发行间隔6个月的限制。而且,银行类可转债发行规模较大,一旦转股成功,银行核心资本将得到大量补充。

  展望未来,业内人士认为,可转债市场规模将进一步扩容。某券商首席固收分析师分析,今年以来,可转债实际发行数量和发行预案数量有增无减,虽然市场余额同比增速有所放缓,但扩容趋势未改。他预测,8月至12月,可转债市场净供给在640亿元左右,全年净供给规模与去年相差不大。“节奏上,年底前可转债供给或略提速;结构上,仍会是大盘品种规模占优、中小品种数量占优。”专家称。

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