开门见山。
当下是不是投资权益市场的好时机？一图说明：
数据来源：wind，2019.08.30-2022.08.29。
这张图是沪深300、万得全A、上证指数的风险溢价走势。
风险溢价是一个评估投资“性价比”的指标。一般来说，某种资产的风险溢价越高，代表着该资产未来的隐含收益率越高。
从图中可以看出：三大指数的风险溢价已来到历史高位，位于机会值以上的区间。这意味着，目前的权益市场，迎来了一个极具性价比的参与时机。
投资权益市场，选好赛道很关键。
热门赛道层出不穷，选择什么更合适？
碳中和是一个值得重点关注的赛道，不仅在近两年大热，还具备硬核的长期逻辑。为什么这么说呢？接下来就为大家细细道来。
为什么选择碳中和赛道？
在过去三年，碳中和领域相关指数包揽了中证行业指数前10名，是毋庸置疑的热门赛道。
对比同期主流宽基指数的涨跌幅，碳中和相关赛道的表现愈发耀眼。
数据来源：wind，2019.08.29-2022.08.29。
别看涨幅已经相当显著了，新能源指数的估值仍然是偏低的。中证新能指数的PE处于近三年23.87%分位，也就是说，近三年中只有23.87%的时间里估值高于当前。
估值偏低原因在于，高增长的背后有实打实的强劲盈利在支撑。
数据来源：wind，2019.08.30-2022.08.29。
下面这张图片是中证新能指数的走势，及其对应的PE值变化情况。
图中几条等PE线发散向上，说明随着时间推移，同样的PE水平对应着更高的指数点位。也就是说，业绩的高增长正在持续消化高估值。
数据来源：wind，2019.08.30-2022.08.29。
盈利持续高增，是具有长逻辑支撑的。
接下来，让我们来解答前面抛出的问题：为什么碳中和背后有长期硬核的投资逻辑？
碳中和目标成全球共识
从1992年的《联合国气候变化框架公约》，到2016年的《巴黎协定》，国际社会逐渐对减排减碳达成共识，各国携手构建起了应对气候变化的政治和法律规则。
我们知道，“碳中和、碳达峰”已被确立为我国的国家战略。除了近期发布的《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030 年）》，我国已经制定了多个配套措施支持双碳目标。
而碳中和作为发展前景广阔的新兴产业，或将助力我国在新形势下的大国竞争中实现“弯道超车”。
说到这里，是不是成功地引起了你对碳中和投资机会的兴趣了呢？
虽然碳中和潜力巨大，但细分支线众多，刚开始了解的朋友难免抓不到重点。在此，我们不妨梳理出几条主线，来认识碳中和的投资机会。
简析碳中和三大投资主线
以下是碳中和投资的三条主线，以及它们各自与碳中和之间的联系，一起来看看吧！
一、碳中和与风光储（供能+储能）
风光储，即风电、光伏、储能。
风力发电，是把风的动能转为电能。而光伏发电，则是将太阳能转化为电能。
从可预见的技术进步和经济性来看，光伏和风力发电将会是未来几年可再生能源发电增量的主力。
光伏和风力发电可以为生产生活提供电能，正如上篇文章所述，这些新能源的应用，都是代替旧能源、实现碳中和的途径。
然而，风、光资源往往具有季节性，加之风电、光伏的实时输出功率受到天气等环境因素的影响较大，储能的作用就是把能量储存起来，削峰填谷，减少弃风弃光。因此，储能技术是实现碳中和目标的重要支撑。
近年来，随着风电、光伏发电近乎摆脱补贴，进入平价时代，对传统火力发电的替代进一步加速。
二、碳中和与新能源车（用能）
燃油车排放是全球温室气体的重要来源，因此，发展新能源车来替代传统的燃油车，是减排温室气体、实现碳中和的重要一环。
在此背景下，新能源车的销量在加速提升。
2017-2022年H1全球新能源乘用车销量（万台）
资料来源：新浪科技，天风证券研究所，截至2022.06.30。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，我们并不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。
在新能源车产业链中，又分为众多子领域，如：电池、整车、充电桩等。
电池、整车、充电桩分别位于产业链上中下游：动力电池是新能源汽车成本中占比最高的部分，整车由包括动力电池在内的各种零部件组装而成，而充电桩则是新能源车下游的配套设施。
总之，在碳中和背景下，光伏、风电、新能源车成为可再生能源的主力军。
三、碳中和与节能减排
从需求端来看，实现碳中和远景，主要是通过“节能”和“减排”两个方面。
细分来看，节能减排主要包括以下几个方面：环保装备、氢能、节能装备。其中，重点关注氢能部分。
氢能是替代化石能源实现碳中和的重要选择之一。《“十四五”规划纲要》将氢能及储能设立为未来产业。氢能可以在多个方面替代传统化石能源，具体如图所示：
氢能替代主要领域
资料来源：清华大学。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，我们并不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。
借道相关基金，共享碳中和投资机遇
“双碳”目标之下，碳中和蕴含极大的投资机遇。加之前些日子上证指数再度跌至3200点附近、权益型基金遇发行冰点，当下或是不错的击球时点。
然而，通过之前的介绍，我们可以看出：碳中和整体上是一个很大的范畴，涵盖了众多分支领域，挑选优势细分行业、优质个股对普通投资者难度较大。
因此，作为普通投资者，我们可以借道碳中和基金，从整体上把握碳中和的投资机遇。
响应时代号召，招商碳中和主题基金盛大发行！
风险提示：本基金可根据投资运作或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于以上所列示相关行业的证券或选择不投资于具体某个行业的证券。
招商碳中和主题混合型证券投资基金
基金代码：A类：016350 C类：016351
拟任基金经理 任琳娜
新能源投资先锋
近10年新能源专职研究
近19年投研经验
近5年产品投资管理经验
多维度精选长期个股
深挖高景气细分行业
招商基金拥有19年丰富投研经验，公司母子公司资产管理总规模超1.4万亿，坚持价值投资、长期投资、责任投资理念，立足为投资者持续创造价值。（数据来源：招商基金，截至2022.06.30。招商基金股东包括招商银行(占55%)、招商证券(占45%)，基金公司与股东有业务隔离制度。）
此外，招商基金综合实力位居公募基金行业前列，曾荣获25座金牛奖、17座金基金奖、20座明星基金奖。
评价机构：中国证券报、上海证券报、证券时报，截至2022年8月30日。评奖及评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。
对于普通投资者而言，相信专业的力量，可以在投资的道路上为自己增加一些胜利的“筹码”。
划重点：
1.为什么现在要投资权益市场？投资“性价比”达到高位
2.为什么选碳中和赛道？高增长消化高估值，碳中和背后有长期逻辑
3.碳中和三大投资主线：风光储、新能源车、节能减排
4.碳中和赛道难抉择？借道主题基金“打包”碳中和投资机会
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险。各销售机构评定的基金风险等级结果不得低于基金管理人评级，具体以各销售机构评级结果为准。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。上述观点、看法根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。本基金不保证本金安全，基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩和评价结果并不构成本基金业绩表现的保证。相关观点、看法及思路根据当前市场情况作出，今后可能发生改变。基金投资有风险，请谨慎选择。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://w ww.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
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