9月苹果新品来了！扒一扒消费电子最新投资机会

一年一度的苹果新品发布会又来啦！Iphone14你会买吗？快在文末留下你的看法~

北京时间9月8日凌晨1点半，IPhone14终于正式推出了！我们先来看看官方美图：

早在发布会之前，就有供应链传出Iphone 14新机备货速度超前，截至目前已生产逾3400万部，即今年底原订单量9000万部中超三分之一“已准备好了”，显示出苹果对销量的信心。而据中信证券研报预测，苹果2022年全球出货量将达2.3亿部，Iphone 14的新机发布会迎来全年高点（数据来源：界面新闻，中信证券）。

我们认为今年国内手机出货量一定程度上有所下滑，一方面源于创新不足下的手机换机周期拉长，另一方面也与国内疫情反复、产业链缺芯、消费不足有关。目前行业悲观预期释放较为充分，板块估值处于相对底部，相关龙头股估值仅2倍左右。在安卓产业链持续低于预期的情况下，苹果22年出货仍维持较好增长，果链资产有望持续边际改善。

虽然果链所在的消费电子板块今年变现欠佳，我们仍然比较看好这一方向的核心逻辑有两个：

第一，消费电子行业迎新的成长的逻辑。很多消费电子公司开始逐步的往VR或汽车电子领域发展，今年年初时这两块业务的收入比重已经达10%，至年底可能翻倍，而当前渗透率仍非常低。如果看汽车的智能化，目前的整个的渗透率可能还不到10%，未来几乎会是100%的渗透率，长期来看它是比汽车电动化成长性更强的一个领域。再来看VR。去年是VR产品的元年，因为产品的特性，虽然出货量高，但接近90%都是一家的产品，所以大概对应A股只有一家公司。但今年以来，国内也有数家公司在陆续跟进，所以今年整个行业大概会有50-60%的成长性。且长期来看，VR会是个非常大的生态。

第二，随着中报的披露，好的资产估值有望修复。我们看到有的消费电子龙头企业的中报业绩增长非常好，而估值却在20倍左右，已是近几年的最低点。由于市场目前都集中在一些特别热门的赛道，但是对于一些具备长期很好的成长性，但行业不在风口上的品种我们觉得会是一个很好的长期布局时点。

那什么样的公司会更受益？第一，公司在新业务上有所布局的。第二是在消费电子领域有阿尔法的公司。

上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险，不同资产类别有不同的风险特征，过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。