【板块泰度】芯片新能源又行了？（2022.9.8）

摘要：

1、昨日芯片板块涨幅居前。海外方面，美国在芯片领域又有大动作，据报道，拜登政府发布价值500亿美元的芯片投资计划。美国商务部计划最迟在2023年2月份开始接受芯片公司申请资金；国内方面，前日召开的中央深改委会议审议并通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》，瞄准事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大任务，这其中自然就包括“卡脖子”的芯片领域。短期来看，芯片基本面上还是会受到需求萎缩的影响，长线可以考虑定投或分批方式布局芯片ETF联接C（008282)。

2、昨日新能源板块表现不俗。汽车方面，新能源车企公布了8月的销量数据，销量好转；另外新车型上市，预售订单开始交付，叠加金九银十行业旺季的到来，新能源汽车市场有望持续高景气。光伏方面，随着四川地区工业电力供应陆续恢复正常，预计硅料供应将在9月逐步释放爬坡，组件排产也将有所好转，传导到光伏辅材环节量的弹性将有望显现。

正文：

一、大盘分析

昨日，市场盘中窄幅震荡，上证综指小幅上涨了0.09%，创业板指的表现较为强势，上涨了1.19%。盘面上来看，昨日成长板块表现不俗，芯片、新能源板块均获得市场资金的青睐，消费板块表现较为低迷，养殖、食品饮料等板块则在昨日跌幅居前。个股层面，昨日涨跌各半。

量能方面，昨日两市合计成交金额约8700亿元。北向资金方面，昨日小幅净流出33.74亿元，已是连续第5个交易日持续净流出，其中沪股通流出9.38亿元，深股通流出24.36亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

二、芯片板块

板块方面，昨日芯片板块涨幅居前。消息面上，美国方面在芯片领域又有大动作，据报道，拜登政府发布价值500亿美元（约合人民币3500亿元）的芯片投资计划。根据美国商务部文件，其中有超280亿美元将被用于先进芯片制造、组装和封装设施的补贴和贷款；另外还有100亿美元用于扩建现有的汽车、通信等专用芯片生产设施，而与半导体产业研发有关的资金则达到110亿美元。美国商务部计划最迟在2023年2月份开始接受芯片公司申请（芯片投资计划）资金，可能将在2023年春天开始拨款。

国内方面，前日召开了中央深改委会议，其中审议并通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》，这一《意见》瞄准事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大任务，这其中自然就包括“卡脖子”的芯片领域，体现出了国家对于发展好芯片行业的决心和重视程度。

回到行业基本面，招商证券认为，当前芯片需求端仍然呈现结构分化趋势，以手机为代表的消费类需求仍显疲弱，汽车、光伏、服务器等细分需求是相对亮点。估值层面，经过了前期幅度较深的调整，目前芯片板块的PE估值大约只有42倍左右，处于历史最低的估值水平，当前时点投资的安全边际相对较高。

短期来看，芯片基本面上还是会受到需求萎缩的影响，长线可以考虑定投或分批方式布局芯片ETF联接C（008282)。

来自于WIND

三、新能源板块

昨日新能源板块表现不俗，新能源车和光伏板块均有上涨。

汽车方面，新能源车企公布了8月的销量数据，比亚迪DM车型、问界、极氪等环比增长较好，特斯拉产线升级完成、销量恢复。近期比亚迪护卫舰07、唐DM-p上市，前期已积累较多预售订单的问界M7、理想L9、小鹏G9、长安深蓝SL以及多款蔚来车型开始交付，叠加金九银十行业旺季的到来，新能源汽车市场有望持续高景气。

光伏方面，中信证券分析认为随着四川地区工业电力供应陆续恢复正常，预计硅料供应将在9月逐步释放爬坡，组件排产也将有所好转，传导到光伏辅材环节量的弹性将有望显现。另外，华泰证券指出，随着TOPCon电池片技术的应用推广，以及HJT、钙钛矿叠层电池的持续降本，电池片/组件设备需求有望回升。

后续新能源板块的相关标的依然可以持续关注，诸如中证新能源车ETF联接C（009068）、国证新能源车（LOF）C（014997）、光伏ETF联接C（013602）以及兼顾锂电和光伏的环保ETF联接C（012504），也要注意高成长赛道高波动的特征，和自己的风险承受能力匹配。

注：国泰CES半导体芯片行业ETF联接C基金成立于2019.11.22。自成立以来-2022年6月30日净值增长率/业绩比较基准增长率(%)：49.94/48.55,26.46/27.95, -22.03/-22.29。业绩比较基准：中华交易服务半导体芯片行业指数。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证新能源汽车ETF联接C基金成立于2020.4.3。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）：97.42/ 100.65，38.97/ 40.08，0.20%/0.21%。 业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF 跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰国证新能源汽车指数基金(LOF)A成立于2016.7.1，2016-2022年6月30日增长率/业绩基准(%)：-14.82/-15.14，14.24/11.27，-36.39/-38.14，31.47/25.95，92.47/84.20，30.51/32.48，-0.79/-1.48。业绩比较基准：国证新能源汽车指数收益率95%+银行活期存款利率（税后）5%。数据来源：基金定期报告。自2022年2月15日起，国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）新增C类基金份额。本基金为股票型指数基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰中证光伏产业ETF发起联接C基金成立于2021.10.20。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）：-4.77/-3.62，2.22/-1.34。业绩比较基准：中证光伏产业指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证环保产业50ETF联接C基金成立于2021.6.8。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）:19.36/35.67，-0.25/-2.24。业绩比较基准：中证环保产业50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示：本材料相关数据及分析内容由国泰基金管理有限公司提供，内容仅代表基金管理人对行业板块的投研观点，不构成任何投资建议、推荐或预测。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。指数或者板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不代表基金未来业绩表现，不构成投资建议或承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。请仔细阅读相关基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告，并根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。基金由管理人发行和管理，销售机构不承担产品投资、兑付和管理责任。