【崔蕾话指数】美元指数走强持续压制有色金属价格

投资者朋友们，大家好！我是南方基金崔蕾，上周（8.29-9.2）有色细分板块均出现回调，那么本周是否有投资机会呢？今天和大家聊聊。

海外市场

美国8月非农数据超预期，非农就业人口增加31.5万人，建议关注13日公布的8月CPI数据，将对9月加息路径形成较强指引。美元指数上行创下20年新高，大宗商品普遍承压下行，市场对于美联储加息遏制通胀的预期仍强烈，美元指数走强持续压制工业金属等品种价格。

国内市场

国内市场方面，受疫情等多种因素影响，有色金属淡旺季规律有所弱化。国常会会议强调在房地产行业方面，支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款，房地产链条上的金属材料需求有望见底回暖。前期部分金属品种因高温限电影响供给，而目前国内多地出现疫情反复，导致运输受阻以及生产经营活动受限，供应端仍存在扰动。

投资机会

当前全球经济运行整体脆弱导致有色金属供需两端均受较大扰动，细分板块有所分化，新能源金属成长性仍值得关注。指数目前PB约2.9倍，相较高点4.6倍处于较低水平，建议关注后续稳增长、稳地产等相关政策落地情况。

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