在极具挑战性的经济环境中，大力买入挚文集团

盈利能力证明了挚文集团的业务弹性

在一个具挑战性的经济环境中（比如消费者需求低迷、新冠肺炎疫情封锁、资产价格下跌和通货膨胀、利率上升等），挚文集团（MOMO）依然在
2022 年 1 月和 6
月取得了季度盈利。在猛兽财经看来这突显了公司的业务实力，而在同等的环境下，其他社交媒体和直播公司如虎牙（HUYA）和斗鱼（DOYU）却录得了净亏损。

此外，挚文集团的盈利能力很有吸引力，在4月至6月底期间，挚文集团的营业收入为5160万美元，这意味着其净利润率超过10%。虽然它的主要指标(包括MAU和营收)分别同比下降了3.5%和15.3%。但一项投资是否有吸引力是与它的价值和所支付的价格相关的。

挚文集团的估值很低

挚文集团目前的一年期远期市盈率低于
5 倍，市净率为 0.7 倍，市盈率为 0.6
倍。这些倍数反映了这个行业分别有70%、65%和56%的折让率。此外，挚文集团是负杠杆运营的，也就是说挚文集团的 EV/EBIT 是
2.2，这意味着对行业有 85% 的折让，而 EV/S 是 0.3，这意味着对行业有 88% 的折让。

股票回购

在第一季度，挚文集团宣布了一项在未来24个月内回购 2 亿美元的股票回购计划。此外，在 2022 年第一季度，挚文集团已经以特别现金股息的方式向股东返还了 1.273 亿美元。

作为参考，挚文集团目前的估值仅略高于10亿美元。相应地，回购意味着会产生30%的股东分红(年化约15%)。

截至2022年第二季度, 挚文集团仍持有20.823亿美元的现金、现金、现金等价物、短期存款、长期存款和限定性现金，这意味着挚文集团目前的总现金头寸已经2倍于它的的市值了。

猛兽财经认为挚文集团的股东分红非常有吸引力，能进行股票回购，说明管理层不仅对其业务运营充满信心，而且对股东非常友好。展望未来，我们预计挚文集团的股东分红金额依然将保持较高水平，并且不会低于公司市值的 10%。

结论

在挚文集团发布强劲的第二季度业绩后，尽管宏观经济环境仍极具挑战，但猛兽财经仍然看好挚文集团，并相信它的每股收益在未来还会有5%到10%的增长。

猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会美股投资，体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过美股投资获得自由。