苹果新品发布，消费电子或迎旺季？

今日（9月8日），一年一度的苹果秋季新品发布会召开，发布了iPhone 14系列手机，iPhone 14增加了部分新功能但并没有大幅提价，产品销量或可观。纵观整个消费电子赛道，下半年电子消费旺季或即将来临，多个消费电子赛道需求有望得到释放。上半年消费电子市场较弱，当前消费电子板块估值处于相对低位，截至9月7日，申万消费电子指数（801085.SI)估值为30.45，历史分位点为10.35%（近十年），消费电子关注机会有望凸显。

（数据来源：wind，统计区间为2012.09.08-2022.09.07。市场有风险，投资需谨慎。上述数据仅为市场过往表现的统计,不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和跟踪指数基金未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。）

2022年智能手机出货量或同比下降

全球智能手机为重要的消费终端，年度出货量位于13-14亿部。据IDC数据，2021年全球智能手机出货量达13.548亿，同比增长4.7%。Canalys 22Q2数据显示，受疫情及俄乌战争影响，全球智能手机出货量同比下降9%。据国外媒体报道，Apple一年一度的 9 月活动即将开始，随着Apple产业链进入旺季，消费电子板块有望迎来催化行情。

近五年全球智能手机出货量及增速（亿台，%）

（资料来源：IDC、申万宏源研究，20220806）

2021年AR/VR头显出货量破千万

继智能手表、TWS耳机后，VR/AR有望成为下一个快速增长的可穿戴设备。据IDC最新报告显示，2021年全年全球AR/VR头显出货量达1123万台，同比增长92.1%。其中VR头显出货量达1095万台，突破年出货量一千万台的行业重要拐点。2022年第一季度，全球VR头显出货356.3万台。中国VR头显出货25.7万台，同比增长14.8%，其中一体机VR出货22.8万台，占整体VR出货的88.9%。预计2022年，全球VR头显出货有望达1573万台，同比或增长43.6%。

AR、VR、MR有何区别

虚拟现实（VR），指的是借助计算机系统及传感器技术生成一个三维环境，赋予视觉、听觉、触觉等感官模拟，给用户带来沉浸式、封闭式的体验。增强现实（AR），则通过电脑技术将虚拟元素叠加到现实世界的空间和画面上，其中混合现实（MR）是升级版的AR，能够实现虚实场景的结合并产生高质量互动。

（资料来源：西部证券研发中心整理。《西部证券产业前沿观察系列报告（一）：元宇宙时代下的VR／AR浪潮涌现》20220812）

多家机构：VR、AR或迎发展加速期

中信证券认为，目前VR或将迎来放量阶段。而随着VR/AR产品出货量持续增加，镜头、图像传感器、LED显示模组、封装、显示屏和显示检测设备等环节均有望迎来增量空间。

华西证券认为，VR新品或将增加新功能，有望突破当前VR单一游戏功能束缚，并突破当前有限圈层，吸引更多目标人群。而一旦产品成功破圈，行业有望实现二次加速。

天风证券认为，掌握VR/AR设计制造核心技术，并拥有优质客户群的厂商，以及在下游虚拟体验与公司业务有协同性的公司未来或更具有竞争优势。

（资料来源：财联社20220811）

电子行业作为成长性赛道，长期或仍存在较大的空间。申万菱信中证电子指数（LOF）（A:163116/C:010531）为被动式投资的股票型指数基金，跟踪中证申万电子行业投资指数，感兴趣的小伙伴可以多多关注！

注：上述列举的行业仅为当前看好方向的举例，不代表未来实际投资方向，不构成任何投资建议。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述内容不作为任何投资建议，不代表对未来市场表现和相关板块基金产品未来投资收益的保证，不代表本公司对基金业绩的任何承诺或预测。观点仅代表当时看法，今后可能发生改变。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。