东方看点|央行提到降低信贷成本，因城施策调整房地产信贷政策

2022年9月5日下午3时举行国务院政策例行吹风会，人民银行副行长刘国强提到央行将会进一步增强信贷总量增长的稳定性，同时提到要进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。对地产行业提出，保障房地产合理融资需求，合理支持刚性和改善性住房需求。

东方基金研究部认为：

房地产信贷政策或会继续宽松，下一步重点关注按揭利率调整和二套房认定条件调整。根据央行数据，5年期LPR作为按揭贷款的基准利率，已经在今年的1月、5月和8月三次调降，累计降低了35BP,调降幅度较1年期LPR多20BP。

同时央行将首套房按揭利率下限调整为在5年期LPR基础上再降低20BP，当前首套房按揭利率下限为4.1%。根据贝壳和融360研究院的数据，样本城市首套房按揭利率平均值为4.32%，仍有一定下调空间。

另外，在8月24日国常会部署一揽子稳经济政策，直接提到允许地方“一城一策”运用信贷等政策。8月31日国常会也提到：地方要“一城一策”用好政策工具箱，灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款。当前地产行业基本面下行幅度已经是历史极值，从“稳地价、稳房价、稳预期”角度，政策进一步加码宽松政策有其必要性。预计各地将继续因城施策调整按揭利率和二套房认定标准，落实好支持刚需和改善性需求的政策要求。