【马牧青】圆弧计划周复盘：静冬期待暖春

大家好，我是建信基金马牧青，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

上周医药表现一般，医药中报业绩韧性较强，当前板块仍在磨底阶段。随着中报落地，医药板块在Q3有望逐步回探，尤其消费类、科研服务等基本面修复成为重要观察窗口。

此前医药政策风险较为突出，包括种植牙集采、浙江集采传言纳入生长激素等，以利空为主，

但同时本周《药品网络销售监督管理办法》、《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议

第4955号建议的答复》等稳定了市场对于互联网售药、创新器械集采范围等的预期，行业不断规范。

医药目前处于悲观预期下，外部扰动仍然存在（中美关系、美国通胀加息等），市场对医药政策打击行业增长动能、CXO等赛道景气周期等已有充分甚至过度认知。

当下环境，我们对下半年医药保持乐观，市场对医药的认知趋于修复正常化的过程仍然在继续。创新及国产替代线、医疗新基建、医药消费等行业机会仍然存在。短期看，我们关注中报后，部分集采反应充分的药械企业后续创新增量机会，同时关注大宗商品价格回落以及欧洲能源危机带来的个别原料药品种弹性机会，长线看好医药消费、制造升级，以及政策出清后的传统制药、器械板块，看好医疗新基建带来的板块增量机会。

马牧青在管基金业绩如下，数据来自基金定期报告和基金管理人并经托管人复核，截至2022.6.30。

建信医疗健康成立于2021年12月28日，成立至今由马牧青独自管理，业绩比较基准是中证医药卫生指数*80%+中债综合全价(总值)指数收益率*10%+恒生医疗保健指数收益率*10%，成立至今基金净值增长率为3.82%，同期业绩比较基准收益率为-11.60%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。