【薛玲】圆弧计划周复盘：市场回调持续中，后市应关注哪些方向？

大家好，我是建信基金薛玲，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

上周市场波动放大，同时风格出现明显反转，中小成长跌幅较多，大盘蓝筹领涨，中证 1000 下跌 3.51%，科创 50下跌 5.63%，创业板指下跌 3.44%，上证 50 上证 0.03%。行

业方面，全球滞胀预期升温刺激上游尤其是能源品板块大幅上扬，海南疫情形势好转提振消费风格，以赛道股为代表的前期热门板块领跌。

中期来看，我们认为经济偏弱、流动性偏宽松、成长占 优的格局还将继续，高景气仍是中期主线，在调整之后，随 着拥挤度缓解可以逢低配置，从节奏上看预计下一次成长行 情催化可能是三季报业绩催化。 因此配置上，中期仍加持保持成长核心标的仓位，短期 建议适度均衡配置：

从事件催化和业绩确定性角度，优先关注“能源危机”背景下的油运、油气、电力、煤炭板块，该逻辑在冬季前尚不能证伪，预计会反复炒作；

地产链和基建链，需要配合 9 月旺季房地产和旺季开工高频数据验证，需要持续跟踪。

消费建议关注通胀链：食品饮料（关注旺季销售情况）、农业（养殖）；白电（需求环比改善+成本回落）

成长方面，中期仍是配置主线调整之后仍可以逢低配置，建议重点关注新能源汽车、汽车智能化、工业自动化、国产替代主线。估值和拥挤度角度继续关注医药。

薛玲在管基金业绩如下，同类基金分类是指数型基金，数据来自基金定期报告和基金管理人并经托管人复核，截至2022.6.30。

建信深证基本面60ETF联接A类成立于2011年9月8日，成立至2016.4.10由梁洪昀单独管理，2016.4.11至2016.7.20由梁洪昀和路龙凯共同管理，2016.7.21至2017.9.27由路龙凯单独管理，2017.9.28至今由薛玲单独管理。C类成立于2018年9月4日，成立至今由薛玲单独管理。业绩比较基准是深证基本面60指数收益率*95%+商业银行活期存款利率*5%。A类2017-2022上半年基金净值增长率依次为41.67%、-22.21%、51.46%、26.08%、-4.48%、-7.91%，C类2019-2022上半年基金净值增长率依次为51.76%、25.46%、-4.96%、-8.14%，同期业绩比较基准2017-2022上半年收益率为39.44%、-24.02%、48.90%、23.06%、-8.25%、-9.67%。建信深证基本面60ETF成立于2011年9月8日，成立至2016.4.10由梁洪昀独自管理，2016.4.11至2016.7.20由梁洪昀和路龙凯共同管理，2017.7.21至2017.9.27由路龙凯单独管理，2017.9.28至今由薛玲单独管理。业绩比较基准是深证基本面60指数收益率。2017-2022上半年基金净值增长率依次为45.17%、-23.43%、54.58%、27.54%、-4.67%、-8.58%，同期业绩比较基准收益率依次为41.79%、-25.24%、51.83%、24.20%、-8.76%、-10.22%。

建信上证社会责任ETF联接成立于2010年5月28日，成立至2012.3.20由梁洪昀独自管理，2012.3.21至2012.5.28由梁洪昀和叶乐天共同管理，2012.5.29至2016.7.3由叶乐天独自管理，2016.7.4至2016.7.20由叶乐天和薛玲共同管理，2016.7.21至今由薛玲独自管理。业绩比较基准是上证社会责任指数收益率*95%+商业银行活期存款利率(税后)*5%。2017-2022上半年基金净值增长率依次为26.39%、-16.28%、34.96%、23.57%、3.34%，同期业绩比较基准收益率依次为22.52%、-19.65%、25.09%、7.20%、-5.10%。

建信上证社会责任ETF成立于2010年5月28日，成立至2012.3.20由梁洪独自管理，2012.3.21至2012.5.28由梁洪昀和叶乐天共同管理，2012.5.29至2016.7.3由叶乐天独自管理，2016.7.4至2016.7.20由叶乐天和薛玲共同管理，2016.7.21至今由薛玲独自管理。业绩比较基准是上证社会责任指数。2017-2022上半年基金净值增长率依次为28.54%、-16.87%、37.81%、25.51%、3.73%、-4.33%，同期业绩比较基准收益率依次为23.76%、-20.68%、26.42%、7.44%、-5.45%、-5.67%。

建信上证50ETF联接A类和C类成立于2018年10月25日，成立至今由薛玲单独管理。业绩比较基准是上证50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。2019-2022上半年A类净值增长率依次为26.18%、27.39%、-6.16%、-4.98%，C类净值增长率依次为26.35%、26.88%、-6.54%、-5.17%。E类成立于2022上半年9月6日，成立至今净值增长率为-4.73%。

建信上证50ETF成立于2017年12月22日，成立至今由薛玲独自管理。业绩比较基准是上证50指数收益率。2018-2022上半年基金净值增长率依次为-19.53%、40.88%、29.42%、-6.29%、-5.47%，同期业绩比较基准收益率依次为-19.83%、33.58%、18.85%、-10.06%、-6.59%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

本基金为指数/指数增强基金，存在指数编制基金停止服务的风险、成分股停牌的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等特殊风险。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎