【梁洪昀】圆弧计划周复盘 ：市场风格切换，关键变量还看业绩

大家好，我是建信基金梁洪昀，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

近期市场再度走弱，符合我们上半年的判断，今年市场面对的变量增多，市场波动或加大，所以不太会出现持续上涨和持续下跌的可能，因为上有加息预期压制，下游基本面改善动能支撑，所以我们认为市场大概率还是维持宽幅震荡的走势，涨多了会回调，跌多了会反弹或是主要运行路径。

具体到市场风格层面，我们认为业绩依旧是重要的观察变量之一，特别是业绩的边际变化和持续性，在这一层面上再关注估值的变化情况，前面新能源板块因为超预期反弹赛道较为拥挤，市场短暂切换到大盘价值，但是能否持续还要看大盘价值风格公司的业绩是否符合市场预期，比如说地产产业链在三季度的销售情况，消费板块的动销情况，如果业绩改善不及预期，市场或还是会选择景气度高的行业进行布局，这是要注意的。

总而言之，今年的市场或波动比较大，投资难度也加大了，面临的不确定性也更多，合理控制仓位或者做好资产配置或能减少押注一个资产或者赛道的风险。

梁洪昀在管基金业绩如下，同类基金分类为指数型基金，数据来自基金定期报告和基金管理人并经托管人复核，截至2022.6.30。

建信沪深300指数增强成立于2020年5月7日，成立至今由梁洪昀单独管理。业绩比较基准是沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。A类2021-2022上半年基金净值增长率分别为1.41%、-8.16%，C类2021-2022上半年基金净值增长率分别为0.99%、-8.35%，同期业绩比较基准收益率-4.85%、-8.72%。

建信深证100指数增强成立于2012年3月16日，成立至今由梁洪昀单独管理。业绩比较基准是深证100价格指数收益率*95%+商业银行活期存款利率(税后)*5%。2017-2022上半年基金净值增长率依次为30.79%、-30.80%、46.23%、49.50%、1.73%、-10.88%，同期业绩比较基准收益率依次为25.02%、-33.15%、52.03%、46.86%、-1.06%、-11.38%。

建信沪深300成立于2009年11月5日，成立至今由梁洪昀单独管理。业绩比较基准是沪深300指数收益率*95%+商业银行活期存款利率(税后)*5%。2017-2022上半年基金净值增长率依次为24.03%、-21.46%、35.88%、36.03%、2.52%、-7.69%，同期业绩比较基准收益率依次为20.63%、-24.12%、34.14%、25.86%、-4.85%、-8.72%。

建信MSCI中国A股国际通ETF成立于2018年4月19日，成立至今由梁洪昀单独管理。业绩比较基准是MSCI中国A股国际通指数收益率，2019-2022上半年基金净值增长率依次为37.07%、36.20%、10.65%、-7.36%，同期业绩比较基准收益率依次为35.25%、31.41%、-0.40%、-9.07%。

建信MSCI中国A股ETF联接成立于2018年5月16日，成立至今由梁洪昀单独管理。业绩比较基准是MSCI中国A股国际通指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。A类2019-2022上半年基金净值增长率依次为34.48%、33.54%、8.39%、-6.97%，C类2019-2022上半年基金净值增长率依次为33.84%、33.00%、7.95%、-7.15%，同期业绩比较基准收益率依次为33.36%、29.80%、-0.29%、-8.57%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

本基金为指数/指数增强基金，存在指数编制基金停止服务的风险、成分股停牌的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等特殊风险。