【孙晟】圆弧计划周复盘：市场风格切换，关注稳增长板块的机会

大家好，我是建信基金孙晟，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

近期市场整体处于回调中，市场风格存在一定的变换，成长风格因为业绩兑现和赛道拥挤的原因，市场存量资金换仓到大盘价值板块，其中地产和消费板块走势相对较好，具体原因一是因为三季度是地产和消费的旺季，利于市场情绪的修复；二是市场交易的轮动调仓有关，大盘价值板块能否顺利接棒或者说带领大盘走强还是要看业绩的持续性，关注疫情防控政策的变化。

具体到市场板块中，我们还是比较看好稳增长板块，其中地产，家电和消费，包括制造业中的新能源车和高端装备都担任着市场基本面拉升的功能。首先，宏观流动性方面是保持宽松状态，但是存在资金空转的逻辑，还是对未来的经济预期相对悲观，但是地产和基建至暗时刻或已过去，月度销售数据边际改善正在发生，对于这类板块不至于过度悲观；

其次，市场估值角度来看，随着市场的情绪下跌，回到合理区域，会有博弈自己入场抢筹，所以对于认可市场宽幅震荡逻辑的投资者或在下跌中逐步买入筹码，建议关注稳增长的修复机会。

孙晟在管基金业绩如下，同类基金分类为股票型基金，数据来自基金定期报告，基金管理人，经基金托管人复核，截至2022.6.30。

建信中国制造2025A类成立于2017年3月8日，C类成立于2021年11月26日，成立至今由孙晟独自管理。业绩比较基准是沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%。A类2018-2022上半年净值增长率依次为-25.50%、47.66%、85.52%、27.83%、-9.20%；同期业绩比较基准收益率依次为-19.28%、29.52%、22.46%、-2.94%、-6.92%。C类成立以来净值增长率为-8.50%，同期业绩比较基准收益率为-6.11%。

建信高端装备成立于2021年4月27日，成立至今由孙晟和黄子凌共同管理。业绩比较基准是中证高端装备制造指数收益率*75%+中证全债指数收益率*15%+中证港股通综合指数收益率*10%。A类和C类成立以来净值增长率分别为21.71%、21.14%，同期业绩比较基准收益率为4.65%。A类、C类成立至2021.12.31净值增长率分别为35.23%、34.87%，同期业绩比较基准增长率为16.94%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。