【民生加银关键】密切关注现有持仓的基本面变化

经济仍然孱弱，大部分行业都面临压力，尤其是传统制造业和周期行业。但流动性始终较为宽松，且无风险利率进一步下行。市场风格较为极致，主要以景气度最好的新能源以及扩散标的为主，流动性堆积可能导致短期的局部泡沫化，总体或仍然是结构性成长行情。

重点关注基本面预期较为稳定、下游需求旺盛且能够保持较好增长的行业。同时积极关注底部反转的部分行业，比如医药、食品饮料、社服等。上游资源品受供给刚性影响，仍或存在投资机会。

密切关注现有持仓的基本面变化，同时关注可能边际改善的行业，主要是大消费方向。如果不出现超预期风险，继续保持仓位相对稳定。转债继续主要关注偏股型品种，以正股优质、溢价率相对较低作为优先择券条件。