【民生加银孙伟】看好两大方向：低渗透率行业及低国产化率行业

经过8月市场震荡调整后，前期强势的新能源、科技等方向均有不小的调整，部分公司或有望迎来比较好的中长期布局机会。我们相对看好9月科技行业的机会，主要看好两大方向，一是渗透率低的行业，二是国产化率较低的行业，其中优质公司的成长性或将快于GDP、快于行业发展的增长。同时优质的医药公司也或有望迎来比较好的投资机会。

渗透率低的方向，包括电动车、汽车智能化、机器人等方向。电动车、汽车智能化未来有望依然会保持较快的增长态势，会更关注汽车智能化和整车的机会：一是汽车智能化的很多方向（比如智能座舱、辅助驾驶、激光雷达、智能泊车、快充、高精度定位等）渗透率比较低；二是看好国产车的崛起，整车具有消费的属性，具备比较好的客户粘性和品牌力，那么整车的利润和股价弹性也有望会呈现出来。

另外国产化率低的方向，包括半导体、国产软件、专精特新等。半导体的国产替代依然会继续进行，半导体设备和材料、以及优质的具备核心技术的芯片设计公司我们依然看好。互联网、数字经济的新业态新模式，我依然会重点研究，互联网的规模效应、网络效应非常明显，是比较好的商业模式。