【叶乐天】圆弧计划周复盘：市场震荡，把握市场风格切换的节奏

大家好，我是建信基金叶乐天，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

6月初的时候我和建信基金十三位基金经理一同发起了定投圆弧计划，按照惯例，说一下上周的情况：

先说一下市场，上周整体维持先跌后涨的态势，后半程市场逐步走出修复的行情，前面是指数下跌进程中，情绪和风险得到释放后，市场关注重心逐步回到行业基本面上，从目前来看，市场风格存在偏向价值的一端，我们认为一是市场资金从赛道拥挤的中小盘成长切换到价值板块；第二个原因在于三季度作为传统旺季，利好地产和消费，市场资金部分转移到这些价值板块，而且从半年度披露的数据来看，并没有预期的差，在三季度的业绩催化下，市场开始挖掘困境反转的机会，但是要考虑一个关键变量在于市场流动性和疫情防控的情况，消费场景的受限是压制其估值和业绩的关键变量。

上面交易逻辑分析完，从后市预判来看，建议短期关注价值板块超跌反弹和市场风格切换的红利，后市需要进一步追踪月度数据的边际变化情况对后市做出判断；第二个方向建议关注苹果产业链的消费电子结构复苏的机会，苹果14新品发布，预售情况良好，或对三季度果链公司带来业绩增量；第三建议关注新能源板块估值回落后的机会，新能源板块依旧是市场景气板块，估值回落后，赛道开始变得不那么拥挤，把握逢低布局的机会。

叶乐天在管同类基金业绩如下，同类基金分类为指数型基金。基金业绩数据来自基金定期报告、基金管理人，经托管人复核，时间截至2022.6.30。

建信中证500指数增强A类成立于2014年1月27日，成立至今由叶乐天独自管理，C类成立于2018年3月16日，成立至今由叶乐天独自管理。业绩比较基准是中证500指数收益率*95%+商业银行活期存款利率(税前)*5%。A类2017年-2022上半年基金净值增长率依次为3.21%、-31.39%、27.63%、27.23%、21.79%、-7.94%。同期业绩比较基准收益率依次为-0.13%、-31.85%、25.09%、19.94%、14.83%、11.65%。C类2019年-2022上半年基金净值增长率依次为26.96%、26.58%、21.18%、-8.17%。同期业绩比较基准收益率依次为25.09%、19.94%、14.83%、11.65%。

建信中证1000指数增强（A类、C类）成立于2018年11月22日，E类成立于2021年9月6日，成立至今均由叶乐天和赵云煜共同管理。业绩比较基准是中证1000指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。A 类2019年-2022上半年净值增长率依次为32.75%、34.34%、32.24%、-5.25%，C类 2019年-2022上半年净值增长率依次为32.51%、33.81%、31.71%、-5.44%，同期业绩比较基准收益率依次为24.44%、18.57%、19.52%、-11.98%。E类成立至今净值增长率为-4.27%，同期业绩比较基准收益率为-10.55%。

建信MSCI中国A股指数增强（A类、C类）成立于2019年11月13日，成立至今由叶乐天和赵云煜共同管理。业绩比较基准是MSCI中国A股指数(人民币)收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。A 类2020-2022上半年净值增长率依次为46.73%、13.16%、-6.99%；C类 2020年、2021年净值增长率依次为46.15%、12.72%、-7.18%；同期业绩比较基准收益率依次为29.80%、-0.29%、-8.57%。

建信央视50(LOF)成立于2013年3月28日，为转型基金， 2021年1月1日由建信央视财经50指数分级发起式证券投资基金终止分级运作变更而来，自2013.3.28成立至今由叶乐天独自管理。业绩比较基准是央视财经50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。建信央视50(LOF)转型前名为建信央视50，A类和B类2016-2020年净值增长率依次为-2.73%、49.52%、-22.81%、39.59%、33.32%、，同期业绩比较基准收益率依次为-2.23%、42.81%、-24.67%、36.44%、21.05%。转型后，建信央视50(LOF)2021、2022上半年净值增长率依次为-1.80%、-5.87%，同期业绩比较基准收益率依次为-8.12%、-8.31%。

建信精工制造指数增强成立于2015年8月26日，成立至2021.10.26由叶乐天独自管理，2021.10.27至今由叶乐天和刘明辉共同管理。业绩比较基准是中证精工制造指数收益率*90%+商业银行活期存款利率(税前)*10%。2017年-2022上半年基金净值增长率依次为11.35%、-28.19%、40.05%、48.41%、19.19%、-6.11%，同期业绩比较基准收益率依次为2.79%、-29.44%、19.66%、34.99%、18.53%、-6.87%。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

本基金为指数/指数增强基金，存在指数编制基金停止服务的风险、成分股停牌的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等特殊风险。