宁德时代要跌破万亿，新能源赛道股到底怎么了？

今天A股大跌又冲上热搜了，特别是新能源、光伏、军工、半导体等高景气赛道股只能用一个字来形容：惨。

大家都感受到最近市场的寒意，任总的寒气已经传递到每一个股民和基民心中。

一、市场行情

今天市场三大指数全线大跌，沪指失守3200关口，创业跌超3%，市场成交额超过9000亿元，两市超4000家股票下跌，跌超5%的近千只，光伏板块掀起跌停潮指数一度跌超7%。从盘面上看，行业板块呈现普跌态势，光伏、风电、电池等新能源赛道领跌，房地产、银行、保险、煤炭板块逆市上扬。从市场风格上看，很明显从8月开始，在成长板块新能源赛道回调之际，价值板块悄无声息已经开启反弹。

二、市场消息（影响因素）市场无法预测，但是我们可以通过各种信息感知市场温度和交易情绪，为后续投资交易提供决策。

1、宏观经济

国外方面，美国通胀数据超过预期，美联储会继续大幅加息。美联储加息，持有美元资产的性价比就更高，对外资来说更有吸引力，资金回流美国的概率就更大。所以现在人民币贬值很快，与美元的汇率已经跌破了6.97。另外美股的接连暴跌，也让外资有动力回去补仓美股。国内方面，今天央行的缩量续作MLF（中期借贷便利），这个月到期6000亿，但只续作4000亿，实际净回笼2000亿。

众所周知，流动性是本轮以新能源为核心的成长股上涨的核心驱动力，而这类个股过高的股价，本身就令人担忧，叠加流动性收紧的悲观预期，新能源领域的龙头：宁德时代，到隆基和阳光，几乎是全面溃败。

现在的流动性环境，确实不适合成长板块，央行首次收缩流动性，美国通胀这么高，加息预期必然也更加强烈，中美同时收紧流动性，新能源自然是抗不住。

2、新能源、光伏、半导体、军工

今天高景气赛道股新能源、光伏、半导体、军工暴跌，事实上昨天晚上基金圈就在流传一个小道消息，相信很多人都看到了，就是这一段传闻：根据《通胀削减法案》相关条款规定，美国将向购买新电动以及二手电动车的消费者，分别提供7500美元以及4000美元的税收抵免，前提是车辆最终组装必须在美国本土，或是与美国签署自贸协定的国家进行，且电动车电池的原材料占比40%以上必须来自北美。

3、金融今天银行股表现不错，因为国内又降息了！这次降息不是政策利率（MLF）的降息，也不是贷款基准利率（LPR）的降息，而是存款降息。清流财记：银行存款利率下降，普通人该如何理财？今天四大行再次降息，主要在各档存款利率上降低了10到15个基点，因为活期存款利率已经非常低（比如工行上半年个人客户活期存款利率只有0.34%），只有降低定期存款才管用。银行是做资金生意的。

大家到银行存款，等于把钱借给银行，银行支付存款利息；然后银行把钱贷出去，收取贷款利息。这中间的差价，就是银行的利润来源。所以，如果银行降低存款利率，意味着其成本下降。成本下降了，一是带来利润上升；二是可以降低贷款利率，向企业让利。国家通通过降息的方式来调控我国的经济，也是是国家一种促进消费、拉动经济的手法。

从目前的经济状况来看，国内疫情导致经济不确定性增加，在此情况下，降低储蓄鼓励消费可能是最好的选择之一。而降低银行存款利率，让存款的机会成本提高，当存在银行利息逐渐减少，那么一部分居民就会选择投资消费，消费就会走向积极，刺激实体经济发展。存款降息，不仅有利于银行，更有利于实体经济、楼市和股市。其政策意图就是，把“窝”在银行里的钱赶出来，让他们的“风险偏好”上升，去投资、去消费、去冒险。一般而言政策就是逆周期调节的。当你不愿意贷款、热衷于存款的时候，存款一定是不划算的。否则，经济的车轮只能越转越慢，出现货真价值的通。

从经济学的角度看，钱越来越值钱，其实是非常可怕的。钱按照一定的速度变得不值钱，才是健康的，有利于长远发展的。今天北向资金也流出了不少，和人民币存款利率下调也有关系，存款下调一点，教科书说是利好股市，但教科书忽略了外资，外资是长腿的，国内利率下降人家可以溜回去，毕竟美国利率上升。

4、地产今天地产股表现也不错，大家可能没注意，地产已经反弹一个多月，因为国内不断释放鼓励信号，消息面上有几个利好：1）郑州和国开行签订3000亿元的合作协议，不光用来处理烂尾楼，其中其中1600亿元用于棚改贷款，这对郑州楼市绝对是一个利好。2）苏州市区全域调整外地人购买首套房政策，外地朋友，无需社保，无需落户就可以买首套房。3）广州放宽限价政策，新房备案价可上浮10%下浮20%，原来是上下浮动6%。现在很多地区为了激活经济，在逐渐放开地产限购，而且越来越集中在国家重点城市，目的只有一个激活地产市场合理需求。

三、我们该怎么办？

经常会有人问我重仓了地产、消费、医疗、中概怎么办，套了很多将来还有没有希望？其实很多时候我们认为一个行业前景光明，敢于重仓，并不是对行业有多清晰的判断，只是因为它看起来天天在涨。让我们觉得它一定是个好行业，而一旦这种涨势不在，也就陷入了各种怀疑。

这个结论怎么理解呢？市场里总是会有很多超越认知的事情发生。2021年的时候，大家都觉得地产彻底没戏了，因为zc打击的太狠了，万科都说活不下了。但是今年8月以来，涨的最好的是地产，zc又开始鼓励地产了，部分地区开始放弃了限购，保利发展已经快突破新高了。大家也可能想不到：今年A股涨得最好的行业居然是煤炭。

2016年那时候煤炭行业是什么样呢？一个字就是惨，四个字就是惨不忍睹。煤炭产能过剩，动力煤价格已经连续下跌了5年，处于十几年来的最低位，煤炭企业赚不上钱，业绩纷纷腰斩。产业政策又支持清洁能源，无论从现有业绩还是发展前景看，煤炭行业都是正宗的夕阳红。

但是2016年以来，中证煤炭指数的涨幅远超沪深300，和新能车指数差不多，还好于芯片和医疗，原因大家现在都知道了，俄乌冲突导致煤炭再次有了用武之地。

如果你不想那么麻烦，那就别去碰行业基金，行业都是有周期的，不可能一直涨下去。我的建议就是均衡配置指数基金：上证50+沪深300+中证1000+国证2000指数基金组合，涨的多了就减减仓，跌多了就加加仓。

我们也可以根据现状来做决策，做合适的股债配置，配完了市场怎么走我们是管不了的，可能涨也可能跌，都没关系。各类资产时常具有涨跌轮动的效应，且呈现出明显的低相关性，如果进行组合配置，就能够有效分散风险、减小持仓的波动，让我们更容易拿得住，最终能享受到时间的复利。

如果将股债进行下图这样的配置，就能够极大地减小波动，平滑收益率曲线，最终还能取得不错的收益。我们要做的是耐心等待市场出现超跌或超买的机会，相应再完成加仓和减仓。在耐心等待的过程中，未知的事物总让人恐惧，这时能理解市场，也能帮我们更容易坚持过波动。