【鑫元日报】沪指失守3200点，煤炭板块领涨

一、核心观点

（1）债市方面，今日MLF缩量平价续作，资金利率小幅上行，带动国债收益率有所上行。当前国债收益率已处于低位，市场对利多因素钝化但对利空因素却较为敏感，短期来看收益率有上行压力。但从中长期来看，基本面和资金面均对债市较为有利，对未来或可保持较为乐观态度。

（2）三大指数高开低走，创指领跌。今日受外围因素影响，国内权益市场继续调整，风格持续收敛。外围因素或对国内权益市场风险偏好带来一定短期扰动，但影响市场的主要因素仍在国内。展望未来，权益市场经过调整估值已处于较低位置，后续流动性大概率维持宽松，上市公司业绩持续修复，因此对未来不宜过度悲观。风格方面，当前市场偏混沌，仍建议做均衡配置，成长板块中低估值且兼具成长逻辑，以及价值板块中供给出清、困境反转相关标的可予以关注。

二、资金市场

资金面中性，资金价格上下不一。DR001均价1.2232，较前一交易日上行5.66bps，DR007均价1.5217，较前一交易日上行1.04bps，DR014均价报1.4640，较前一交易日下行1.77bps。早盘国股大行融出少量。隔夜质押利率报加权-+20，质押CD信用报1.60-1.70。7D质押利率CD报1.60-1.65，质押信用报1.65-1.70。14D质押各券于1.70附近报价。1M质押利率报1.80，质押CD信用报1.90。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月15日开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.0%，充分满足了金融机构需求。Wind数据显示，今日有20亿元逆回购和6000亿元MLF到期。

三、债券市场

国债期货下跌，现券收益率下行。十年期国债期货主力合约平盘下跌0.04%，五年期国债期货主力合约下跌0.07%，两年期国债期货主力合约平盘下跌0.02%。

截至15：15，现券收益率下行。其中10年期国开活跃券220210下行0.35BP，报2.8675%；10年期国债活跃券220010下行0.09BP，报2.6625%。

四、权益市场

三大指数高开低走，创指领跌。9月15日，三大指数高开低走，午后继续走低，沪指失守3200点关口，临近收盘指数探底回升，跌幅有所收窄。个股普跌，两市超4100股飘绿。

截止收盘，沪指报3199.92点，跌1.16%，成交额为3925亿元；深成指报11526.96点，跌2.10%，成交额为5266亿元；创指报2424.19点，跌3.18%，成交额为1710亿元。

盘面上看，房地产、银行、煤炭等板块领涨，电力设备、新能源、半导体等领跌。

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