动荡行情中的优选，“稳稳的幸福”再度让人垂涎不已

A股上市公司的半年报披露工作已经在日前全面落幕，数据而言，这些上市公司收入规模达到34.5万亿元，同比增长8.48%，净利润规模达到3.24万亿元，同比增长3.33%，上市公司整体发展势头依然不错，理论上可以为债券、股票等权益类市场提供崛起的温床。

不过从三大股指整体走势来看，表现不尽人意：上半年，上证指数下跌了6.63%、深证成指下跌13.20%、创业板指数下跌15.41%，大环境如此，股票类基金自然表现也是让人失望。

固收市场上，“稳稳的幸福”倒是再度让人垂涎，尤其是更具进攻属性的固收+基金（以固定收益类资产作为底仓，“+”的那部分可以用来做股票投资、打新、可转债、投资股指期货等增厚收益），在今年的上半年，多数“固收+”基金获得正收益，平均回报为0.43%。此外Wind数据显示，截至2022年6月末，全市场“固收+”基金数量已达1132只，比去年末新增157只，增速达到了13.87%，显然，在这种震荡行情，固收+基金更受市场欢迎。

固收+市场在近年呈现了加速崛起的趋势，并涌现了一批驰名的固收产品，实现持续收割“稳稳的幸福”，比如鹏华系的两款固收+基金：鹏华招华、鹏华招润，在数据上运营都属于相当稳健型的选手。

鹏华招华C成立于2020年8月17日，在截止今年上半年，基金规模为87.73亿元，属于偏债混合型基金，最近一年的回报率为1.69%，而同期偏债混合基金获得的平均收益不过为-0.54%、沪深300指数则为-18.56%，此外鹏华招华C最近一年夏普比率依次为：0.27，最大回撤率为-1.93%。

至于，鹏华招润C，成立于2021年4月29日，属于鹏华固收+团队过去一年重点打造的一款偏债混合型基金之一，成立时间不长，该基金截止今年半年报规模仅为1.41亿元，有较大的增长空间。

在投资风格上，鹏华招润C注重大盘平衡，最近一年的回报率为0.60%，同样跑赢同期偏债混合基金获得的平均收益-0.54%、沪深300指数-18.56%，最近一年夏普比率为:-0.14，最大回撤率为-3.35%，小于同类平均。

综合数据显示，出自于鹏华固收+团队的这两款固收+基金表现都较为稳健，秉承在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类资产和权益类资产，追求基金资产的长期稳健增值。

其中在兼顾风险和收益方面，又以鹏华招华更胜一筹。鹏华招华成立至今，两年又一个月的时间，累计录得了8.93%的收益率，跑赢定期和大多的银行理财产品，最大的回撤率仅为1.93%，期间还经历了两次重大风险考验：21年初核心资产快速下跌潮、今年3-4月的权益市场回调过程，但是无论权益和固收市场发生如何剧烈的波动，鹏华招华依然走出了相对平稳的净值曲线走势、较低的的回撤率，可以说，鹏华固收+团队的操作值得回味，尤其是在股票配置方面。

从鹏华招华定期披露的财报来看，在2021年一季度，该基金对持仓股票进行了一番大调仓，对当时持续慢牛走势多时的建设银行、中国建筑、中国中铁、农业银行等市场热捧的核心资产进行了大减持，转而配置比亚迪等成长赛道的股，较大程度减少了核心资产那波大肆回调带来的不良影响。

而在今年3-4月的权益市场回调过程中，鹏华固收+团队再次果断采取了动作，调仓到稳增长和消费复苏赛道，紧跟着政策走，与时俱进，增仓股票类权益投资，包括平安银行、东方财富、美的集团、三一重工、贵州茅台等质优蓝筹，此后在二季度乘上了这些蓝筹回暖的东风。

这两次关键的操作，也是鹏华固收+团队投资理念的体现。团队不盲目随波逐流，自上而下来做宏观择时，注重行业轮动策略，用户体验为先，严格控制回撤，同时紧跟市场政策，寻求稳中求进！目前，鹏华招华由招商银行托管，是招行的重点销售产品，可以在招商银行上面买到。

展望未来，后疫情时代，国内经济复苏之路仍面临诸多挑战，美联储的加息周期更是加剧全球资本市场未来的不稳定性，动荡的股票市场、企业信用风险爆发的问题，将越发考验固收+基金，选择一款好的固收+产品有助于投资者的资产在动荡的市场环境下乘风破浪、增值保值。