【民生加银谢志华】震荡市下配置之选

各位投资者朋友大家好，我是民生加银基金固收部总监谢志华，前面两期我们聊了短债的基本情况、特点以及优势，今天再和大家聊一聊我们正在发行的这只短债产品 民生加银月月乐30天持有期短债债券C ，同时也给大家聊下我对后市的一些看法。

一、产品特点

1、 民生加银月月乐30天持有期短债债券C 为债券型基金，风险等级R2，为中低风险/收益的产品。其预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

2、交易规则： 民生加银月月乐30天持有期短债债券C 每日可申购，30天持有期满后即可申请赎回，不收取赎回费，灵活便捷。

二、后市看法

1、货币政策预期：

在经济修复可能比较缓慢，面临较大压力的情况下，货币政策预期维持目前相对宽松的状态，但进一步宽松的空间有限、掣肘较多。

2、债券市场观点：

结合目前基本面和政策面，我们预期下半年债市震荡偏强，经济修复从之前的强预期逐步向弱现实靠拢，债市长端进行重定价。

短端资金面将长时间保持相对宽松，低于政策利率水平，宜通过杠杆操作增厚组合收益。

当前信用利差处于历史低位，但在市场普遍缺资产以及银行理财净值化转型的情况下，偏低波动的短久期品种仍然具备较为刚性的配置需求。

三、我的投资总结

今年是我证券从业的第16年，也是我管理公募基金的第11年。自入行以来，我管理过纯债、偏债混合、货币等公募产品，也管理过混合型专户产品。

在投资时，我注重自上而下与自下而上的有机结合。16年的固收投研经历使我积淀了大量关于市场的经验，投资时我会从宏观经济出发，进行战略上的配置，进而对品种进行确定，并根据市场环境的不断变化进行动态调整，在战略上获得先机。

此外，我对市场变化具有高度的敏感性。投资时我致力于敏锐感触市场脉博，并根据宏观及行业的反馈进行调整，始终抓住市场的主线，力争在战术上获得超额的收益。

投资是一场马拉松，市场永远在变化，而我们想做的无非是在波荡起伏中追求微小的幸福。 民生加银月月乐30天持有期短债债券C 债性纯正，严选优质短债，具有低波动的特点，或是震荡市下的配置优选。

风险提示：本产品由民生加银基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。本基金对每份基金份额设定30天的最短持有期限，投资者或将面临最短持有期限届满前不能赎回基金份额而出现的流动性约束。基金管理人管理的其他基金的业绩、基金管理人获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金有风险投资须谨慎。