震荡再起，手中的基金该怎么办？

记得刚步入2022年时，有基民说刚刚过去的2021年可能是2015年以来投资难度系数较大的一年。而当2022年的时间进度条快走完四分之三时，才发现，今年A股市场的投资难度继续升级。在海外地缘冲突、新冠疫情反复等多重背景下，今年基金赚钱效应减弱。对此，不少投资者开始怀疑，手中的基金是否该继续持有？

投资如长跑，胜在跑得远

短期市场的起伏、基金净值的涨跌牵动着无数投资者的神经。人们往往容易受市场上各种噪音的影响，故而将投资初心抛之脑后，冲动做出短期非理性的投资决策。

然而，投资追求的并不是短期的博弈性机会，而是通过分享企业不断成长所带来的长期收益。因此，如果我们过于在意短期的涨跌，那么投资的过程必定体验不佳且令人焦虑。

我们以wind偏股混合型基金指数为例，拉取近十年该指数不同维度的区间涨跌幅发现：

如果以每天为单位查看指数涨跌，近十年中约50%的时间指数是下跌的；

如果以每年为单位查看指数涨跌，近十年中仅20%的时间看到的是亏损，而80%的时间看到的却是盈利。

偏股混合型基金指数历史涨跌占比

数据来源：wind，时间区间：2012.1.1-2021.12.31

面对市场的波动，我们往往认为自己或许可以预判市场，从而选择离场来规避市场下跌的风险。但这样做的结果很可能是：虽然避免了后续下跌的风险，但同时也错过了市场回暖后的收益。

正如上周稳稳幸福主理人推送的《回归常识，基民投基收益中的“1+1”》一文中提到的，2012年至今，如果剔除偏股混合型基金指数历年涨幅最高的5个交易日，指数最终的收益情况与指数本身走势“大相径庭”，期末收益甚至为负。可见，通过短期择时来规避市场下跌风险的同时，也可能会错过市场反弹带来的收益。

偏股混合型基金指数剔除历年涨幅最高的5个交易日后的走势

数据来源：wind，2012.1.1-2022.8.25，灰色条纹为区间历年涨幅最高的前五日

投资如长跑，获胜的关键并不在于短期谁跑得快，而在于谁能跑得更远。

审视投资组合，坚持长期主义

那么，手上的基金是否该继续持有呢？

我们常说基金是适合长期持有的投资工具，但并不是让投资者拿住某一只基金一直不放手，尤其是近几年兴起的赛道类基金产品，长期持有的效果并不一定好。

我们所说的长期主义，是基于资产配置前提下的长期主义。所以，我们首先要审视自己的投资组合是否合理，账户中是否存在同一投资方向或同一风格产品过于集中的情况。如果是，则要对投资组合进行优化，避免投资品种过于单一或集中而产生的风险。资产配置多元化或许不能给到投资者一个“最优”的投资结果，但它却可以帮助投资者屏蔽“最差”的结果，有利于大幅度降低择基、择时失误而导致的亏损。

在确认已做好资产配置这个大前提下，对于手中持有的基金产品，我们不妨适当忽略短期市场波动而导致的基金净值损益，坚持长期主义。正如前文所说的，多数情况下市场的总回报是由短期上涨贡献出来的。但短期来看，既要精准地躲避亏损又要精准地抓住收益，谈何容易。所以，投资中更可行的方法无疑是资产配置+长期主义。

而面对全市场超1万只基金产品，对于不知道该如何做资产配置和基金筛选的个人投资者来说，还可以借道FOF基金，让专业机构帮助投资者解决“看不懂、选不对”的难题，在相对较低波动的基础上追求实现基金资产的长期稳健增值。

我们相信，持有体验好了，也就更容易实现长期持有，最后实现双赢。

风险提示：

我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。基金投资有风险，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。