华商基金市场周评：低估值大盘板块筑底迹象愈发明显

华商基金资产配置部

本周表现方面，沪深300为-3.94%，创业板指-7.10%，国内金价-1.41%，南华商品指数+0.61%。今年以来，沪深300下跌20.40%，表现接近恒生指数和标普500，原油大涨，黄金小幅上涨。

市场点评：

本周公布的8月美国通胀数据超预期走强，且汇率压力和地缘政治压力有所上升。下周需要关注的是即将召开的美联储议息会议，但目前期货市场已经对其计入了比较鹰派的预期。

后市展望：

市场底部可能不容易一蹴而就，但结构性机会仍在。从我们跟踪的一系列择时指标来看，本周变化不大。量价方面，市场上涨动能有所不足，但聪明资金方面，北向资金仍处在短期净流入趋势，两融资金则处在相对没那么乐观的水平。而在偏中长期的信号里，估值方面，4月底市场可能已跌至较高性价比区间，目前估值有所修复，但或仍处在较高性价比区间。宏观基本面方面，在信贷或通胀未显著改善前，宏观周期仍对避险资产相对有利，另一方面，虽然中美利差已在倒挂状态，但何时回归还有待观察。

风险提示：以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。