看好光伏产业链这些细分领域

整体来看，光伏产业链已步入上下游一体化发展态势；细分来看，光伏产业链大致可分为硅片、电池片和组件三个环节：

• 其一，硅片环节。我们对该环节的盈利状况持稳中略降的看法。虽然硅片在今年的盈利性还不错，但是往明年看，高纯石英砂的短缺或将限制硅片开工率的上行，进而影响硅片板块的走势。

• 其二，电池片环节。电池技术是光伏行业的重中之重，它决定了光伏的发电效率和投资收益率。展望明年的光伏市场，新型电池技术或将成为破局点，更高效和更具竞争力的电池技术，将成为企业能否获得超额盈利的关键，这方面值得投资者持续跟踪关注。

• 其三，组件环节。该环节今年的同质化竞争较为严重，整体盈利状况较弱。

综上所述，在光伏产业链中，电池片这一细分领域相对更值得看好，高效的新型电池技术或带来更高的溢价空间和盈利预期，并吸引更多的市场关注度。

辅材产业链方面，值得看好的是以逆变器为代表的细分领域。在高速增长的储能市场加持下，明年逆变器厂商的盈利数据有望得到相应增长，届时相关公司的股价也可因此受益。另一些辅材，例如胶膜、玻璃等，可能会因扩产而带来量的提升，但这可能会造成盈利的摊薄，投资人后续可持续关注其相关变化。此外，基于集中式光伏电站需求迎来快速增长的确定性较高，光伏支架、大型逆变器、以及与储能相关的环节，都值得重点跟踪观察。

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