1、新能源板块估值并不高。新能源车未来2年的预期增速在30%以上,今年年报后估值PETTM预期降到26倍左右,明年重回PEG<1的行列。类似的还有光伏,虽然高估值透支了未来收益,但是不断超预期的业绩使得估值快速下降。

2、疫后反转板块同样值得关注,例如影视、航空等。尤其是国庆档临近,新冠疫情发生之后的2020、2021年国庆档分别实现了39.67亿和43.88亿票房,并出现了《我和我的家乡》《长津湖》等票房超过25亿的头部电影,加之当前疫情散发和各地“就地过节”倡议下,2022年国庆档票房尤其值得期待。

正文

一、大盘分析

A股昨日震荡攀升,题材股呈现普涨格局。沪指止步四连跌,创业板指一度涨超2%,光伏、锂电池引领赛道股反弹,汽车零部件板块掀涨停潮,零售股反复活跃;金融、地产则表现不振。量能续刷阶段新低。

昨日上证指数收涨0.22%报3122.41点,深证成指涨0.69%报11283.92点,创业板指涨0.7%报2366.9点,科创50指数涨0.98%报985.15点,万得全A涨0.72%,万得双创涨1.08%。市场成交额进一步萎缩至6520.3亿元;北向资金先扬后抑,实际净卖出5.23亿元。

数据来源:wind


二、新能车板块

昨日新能源板块集体反弹。

新能源汽车板块7月份以来接连调整,市场担忧的要素中,相当比例是基于交易,基本面上则主要体现为对明年的担心。

一是担心渗透率变化改变行业的天花板。招商电新团队指出,国内电动车目前是万亿规模,要维持过去几年的增速显然不现实。但渗透率的担忧去年就发酵过几次,当时全球渗透率不到9%,目前全球近13%的渗透率(国内是高一些),对比光伏风电在全球新增电力装机60%多渗透率仍然欣欣向荣(存量发电量占比约12-13%)。

二是担心盈利走势不能与高估值匹配。锂电材料价格与盈利提升在去年底到今年初接近尾声,总体盈利状况会向合理水平适当回归。一方面需要看到部分环节的公司盈利水平则还会有所提升,如锂电池、前驱体的头部公司。另一方面需要看到随着中报披露和阶段性调整,当前估值水平已经大幅消化。例如现在按照wind分析师一致预期测算新能源车未来2年的预期增速在30%以上,今年年报后估值PETTM预期降到26倍左右,明年重回PEG<1的行列。可以继续关注国证新能源车(LOF)A (160225)中证新能车ETF联接C(009068)

三、光伏板块

类似的还有光伏,虽然高估值透支了未来收益,但是不断超预期的业绩使得估值快速下降。过去几年全球光伏快速发展,板块投资主要机会,集中在持续景气的需求和技术进步两个维度。2021年,我国光伏产业链主要环节多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到50.6万吨、226.6吉瓦、197.9吉瓦和181.8吉瓦,产量全球占比均超过70%;光伏新增装机54.88吉瓦,连续9年位居全球首位。

昨日,工信部召开“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会,工业和信息化部电子信息司司长乔跃山在会上表示,近年来,我国光伏产业规模及市场应用实现快速发展。未来我们将继续支持行业协会等建设,加强产融合作支持光伏产业发展。

需求端,东吴电新指出,欧洲能源控价后光伏依然平价需求依然旺盛,国内分布式持续火爆外大基地项目抓紧建设、美国延长ITC10年加速光伏发展,预计2022年全球光伏装机250GW,同增50%,国内90GW+,23年350GW+,40%以上增长,可以关注中证光伏ETF联接C (013602)

四、影视板块

疫后反转板块同样值得关注,例如影视、航空等。尤其是国庆档临近,新冠疫情发生之后的2020、2021年国庆档分别实现了39.67亿和43.88亿票房,并出现了《我和我的家乡》《长津湖》等票房超过25亿的头部电影,加之当前疫情散发和各地“就地过节”倡议下,2022年国庆档票房尤其值得期待。影视寒冬三年,现在院线定档到上映时间被极限压缩,长则一周,短则几天。临近国庆,但放眼望去,各大重量级大片迟迟未定。

过去几年,在疫情反复的大背景下,电影行业整体走弱,上座率偏低,电影票房不及预期,院线景气度下滑;由于广告收入大幅下滑、业绩不稳定、商誉暴雷、偷税漏税等监管担忧,影视公司资本运作亦面临诸多挑战。

虽然基本面承压使得影视行业上市公司股价波动加大,但是中国影视行业的长期价值预期从未改变,影视、娱乐、休闲消费肯定是未来稳定强健增长点。经历过去几年疫情和政策洗礼后,影视行业目前进入长期底部,越来越多的投资者开始重新审视影视板块的价值,资本市场不断有资金博弈板块反转,感兴趣的投资者可以关注国泰基金及相关产品标的。

数据来源:wind


注:国泰国证新能源汽车指数基金(LOF)A成立于2016.7.1,2016-2022年6月30日增长率/业绩基准(%):-14.82/-15.14,14.24/11.27,-36.39/-38.14,31.47/25.95,92.47/84.20,30.51/32.48,-0.79/-1.48。业绩比较基准:国证新能源汽车指数收益率95%+银行活期存款利率(税后)5%。数据来源:基金定期报告。自2022年2月15日起,国泰国证新能源汽车指数证券投资基金(LOF)新增C类基金份额。本基金为股票型指数基金,属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

国泰中证新能源汽车ETF联接C基金成立于2020.4.3。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准(%):97.42/ 100.65,38.97/ 40.08,0.20%/0.21%。 业绩比较基准:中证新能源汽车指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:基金定期报告。本基金为 ETF 联接基金,目标 ETF 为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF 跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰中证光伏产业ETF发起联接C基金成立于2021.10.20。自成立以来-2022年6月30日净值增长/业绩比较基准(%):-4.77/-3.62,2.22/-1.34。业绩比较基准:中证光伏产业指数收益率。数据来源:基金定期报告。本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

风险提示:本材料相关数据及分析内容由国泰基金管理有限公司提供,内容仅代表基金管理人对行业板块的投研观点,不构成任何投资建议、推荐或预测。本材料观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。指数或者板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料,仅供参考,不代表基金未来业绩表现,不构成投资建议或承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金有风险,投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。请仔细阅读相关基金《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告,并根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。基金由管理人发行和管理,销售机构不承担产品投资、兑付和管理责任。

相关证券:
  • 国泰中证光伏产业ETF发起联接C(013602)
  • 国泰国证新能源汽车指数A(160225)
  • 国泰中证新能源汽车ETF联接C(009068)
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !