这是时空复利的第1323篇原创

今晚美联储加息,75个基点已成定局,并且强势鹰派。

很多人讲,今年中国宽松,美国收紧。

昨天已经讲的很清楚了不是这样的,很简单的数学题不应该有争议的。

单看货币政策,美国的确在收紧。

加息不断,从0-0.25%加到2.25%至2.5%。

但这并不是真实利率,真实利率是要减去通胀的。

所以美国目前不到3%的利率,加上8%的通胀,真实利率是-4%。

所以很多人认为,通胀对美国是有利的,因为等于减少了真实还债成本,变相薅了全世界羊毛,这是有道理的。

但并不改变美国目前真实利率是-4%,是宽松状态。

我国的确在慢慢降息,每次降的不多。

但我国通胀低啊,民营企业融资成本高,在8%,减去2.5%的通胀,还剩5.5%。

5.5%对比人家-4%,相差接近10%。

所以究竟谁是宽松?谁是不宽松?

所以,利率差相差如此之大,人家加息真的会对我方降息造成压力么?

短期会有,但很少。

因为利差实实在在的在这摆着。

但是,为什么我方降息很慢?

因为上面还不着急,或者说还没到最急的时候,好钢用在钢刃上。

不着急,还没到最急的时候是因为日子还能过。

现在这种全球情况,日子还能过就是最好的情况。

目前全球都苦哈哈的,日子不好过,饱受战争,通胀,新冠骚扰。

跟着一起苦点,但又能活,留出余粮,本就是最有策略。

这也是最朴实的生存之道。

收成好的时候就多吃点,管饱,但不能糟蹋粮食,存起来,因为总会有收成不好的时候。

收成不好的时候更不能糟蹋粮食,慎用余粮,以免挨饿。

并且任何货币政策是有滞后性的,这就需要慢慢观察。

比如金戈给小白鼠做试验,一次吃2克就够了,但需要时间观察。

刚给人家喂2克,药劲还没来呢,就给加了10克,啥耗子也扛不住啊。

而未来用好钢的地方还有很多。

国际上,战争尚未熄火,能源格局动荡,全球电子消费萎缩,苹果新款手机都有些打不动了;还有老美一直在磨磨唧唧,势要压制后来者。

国内,楼市这块最大的行业还没摆平,消费还在琐,核酸也是财政支出大头。

这些每一项都需要留后手;后手是什么?就是政策空间。

但如果一出手就是王炸四个二,后面的牌还怎么打?

还有更重要的一点就是,地球大哥还在那呢,人家还没死呢,还活蹦乱跳活的好好的呢。

并且人家完完全全摆明了,就算自身付出代价,也要压制后来者;比如制造业回流,高端芯片,就连生物药研发制造都要顶着通胀压力回流。

所以这是一场持久战。

持久战拼的是什么?

不是百战百胜,是不能犯错,是谁会犯重大错误,从而给予对手机会。

如何才能不犯错,不犯重大错误?

一是要有足够的定力,二是要有余粮,有容错空间。

比如粮食这个事,始终坚持18亿亩耕种红线。

过去还有很多言论表示,直接从国际买啊,成本更低。

现在看出来了,有些东西,就算成本高也要自己掌握。

这就是定力,后手,底牌。

是关键时刻可以保命的东西。

还是说货币政策,降息这个事。

就问现在全球加息,谁还有能力可以降息?

这种能力不是天赋,就是过去的余粮。

收成好的时候,不折腾,不浪费,多余的粮食存起来,备用收成不好的时候吃。

不犯错,才是双方真正较量的着眼点。

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作者简介:

时空复利,畅销书《价值投资常识》作者。

没有格局,没有深度,还能扯淡。

十年十倍,体系稳健,骨灰级死多头。

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