太平基金市场收评（2022.9.14）

指数：

周四（9月22日），隔夜美联储加息落地，沪深两市连续第二个交易日下探回升，沪指在盘中两破3100点后收回，创业板指则坚守2300点阵地。午后市场并未进一步放量，盘面也乏善可陈，种业、券商、文旅及核准制次新先后脉冲回落。全天个股涨少跌多，但涨跌强度均再次降低，显示投资者交易欲望进一步下滑。

截至收盘，上证指数跌0.27%报3108.91点，深证成指跌0.84%，创业板指跌0.52%，科创50逆势涨0.56%；万得全A、万得双创涨跌不一。两市全天成交6401亿元，环比微幅放量。北向资金净卖出36.49亿元，连续3日净卖出。

港股：受美联储加息及其他国家股市普跌影响，港股低开，恒指盘初一度跌超2%下破18000点，创近11年新低，随后全天弱势震荡，尾盘跌幅有所收窄，科技股较盘初明显回升。恒生指数收跌1.61%报18147.95点，恒生科技指数跌1.7%报3673.8点，恒生国企指数跌1.14%报6195.9点。大市成交851.93亿港元，南向资金净买入30.35亿港元。新能源汽车、金融、医药、博彩股跌幅居前。

重要新闻：

1、美联储公布9月利率决议，如期加息75个基点，至3.00-3.25%。经济预期显示未来或进一步加速升息步伐。美联储下调美国2022年GDP增长预期至0.2%，6月料增1.7%；美联储上调2022年PCE通胀预期至5.4%，6月份料为5.2%。美联储FOMC 9月点阵图显示，美联储预计在2022年至少还会加息75个基点，直到2024年才会降息。本次美联储决议声明略偏鹰派，决议公布后，美股大幅收跌；美元指数涨超1%，续创2002年以来新高，2年期美债收益率2007年来首次升破4%，原油低位震荡，黄金则先抑后扬。

2、美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上表示，坚决致力于降低通货膨胀，承诺将通胀压低至2%；物价稳定是经济基石，缺乏价格稳定，经济就无法运转。同时，鲍威尔援引FOMC利率点阵图分化称，美联储2022年还将加息100-125个基点。不过他也强调，在某些时间节点放慢加息速度将是适宜的，加息幅度将取决于未来数据。

后市观点：三季度PPI下行缓解了成本端的压力，但需求端复苏依然缓慢。因此在前期景气板块调整的情况下，市场风险偏好下降。预计在三季报集中披露和PPI见底前，市场可能还会维持弱势状态，建议以配置防守和低位为主。

另一方面，（1）三季报开始，市场有望顺利切换至盈利复苏逻辑。（2）目前市场估值分位处于历史中低位（全A市盈率10年以来30-40分位），性价比较高。（3）国内稳增长基调和宽货币等政策将延续。

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