【中邮基金国晓雯】军工景气不改，行情或可持续

大家好，我是中邮军民融合的基金经理国晓雯。

昨日，申万31个行业中，国防军工板块涨幅居前，板块收涨2.31%。前日航空装备领域有新的积极进展释放，C919大型客机系列型总设计师吴光辉表示，目前我国中远程宽体客机CR929已确定总体技术方案，正式转入初步设计。

航空装备与制造是我们重点关注的赛道之一，军用或军转民领域的配套生产具备耗材属性，航空发动机也是重要的动力系统，新机及维修市场均会贡献较大的市值空间。并且由于航空设备的平均费用水平有所降低，订单需求旺盛，新一代军用飞机和我国自主研制的民用中大型客机逐步放量，赛道的持续性和景气度都还是比较突出的。

军工板块整体的安全边际较高，今年以来三个季度军工的主流赛道整体预期维持较高增速，从中报披露的业绩来看，军工行业部分核心个股业绩超预期，行业中下游企业整体业绩兑现程度还是比较高的，因此，相较于受疫情、经济下行影响较大的行业，军工板块的比较优势还是十分明显的。

此外，国防军工行业受事件性因素影响较大，国企改革将于今年收官、地缘争端和波谲云诡的国际局势对军工业绩释放预期有着实质性催化作用。因此整体来看，军工的确定性和独立性仍然非常强。

中邮军民融合聚焦国防军工在“十四五”窗口期的投资机遇，重点挖掘基本面质地优秀且具备良好成长潜力的个股，致力让各位投资人更好地分享军工向上行情带来的投资收益。在当下经济弱复苏的大背景下，不论是短期还是中长期，军工还是非常值得关注、充满成长性和机遇的赛道。

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