摘要：智能网联汽车围绕汽车、智能、网联三个概念展开。整个汽车产业尤其是国产汽车产业，在过往的20年取得了长足进步。
国产汽车过往20年的发展状况
新中国成立后，国产品牌的第一次突破是解放牌汽车，在改革开放之后，引进了一些进口车对中国汽车行业带来实际性的改变。2000年开始进入WTO后，国内与海外贸易互动更加频繁。90年代到2010年是国家密集引入合资车企的20年，例如一汽大众，一汽丰田，上汽通用等。德系、日系、美系的合资车外资车品牌来到中国投资建厂，我国汽车产能快速提升，是我国汽车发展的黄金20年，期间销量增速符合年化24%的增长。2010-2018年，汽车销量年化增速有所下降为8%左右。2018年后，汽车保有量到达一定水平，总量上呈现一定瓶颈，出现了下滑。
汽车：新能源汽车带来发展红利
一是总量红利逐渐消失，面临偏结构性的机会。到目前为止汽车中国的保有量已经到了每一千人170-180辆的水平，较过去有大幅提升，但相对于发达国家仍有很大提升空间。以我国的人口密度的经济体量总量，在20年维度仍然有汽车保有量翻倍的提升空间。
二是符合年化销量低个位数增长的常态化背景下，还有结构化的发展机会。新旧产能逐渐切换，旧产能为燃油车，新产能为新能源和智能车。燃油车量级逐渐减少，新能源车从2015年元年开始，逐渐迎来了快速增长的阶段。
三是新能源汽车逐渐发展的背景下，国产品牌供应链快速增长，自主品牌崛起是一个中长期的逻辑，可以带来国产零部件供应商非常大的发展机会。
智能化：行业内卷，推陈出新
新能源汽车的超预期发展，带动了汽车智能化加速落地。传统的燃油车发动机除驱动车运动外，还需要加电池供应车上一些智能化硬件使用，但新能源车本身就使用电池，在驱动车的同时也为智能化赋能。
智能化本质上是车上各种智能的电子终端增加，这些智能化产品更新换代速度非常快。所以对于车企来说推出新产品的诉求在增加，如何打造差异化的卖点，成为这些车企非常重要的考量。
图片来源：头豹研究院《2022年中国新能源汽车行业系列研究-E/E架构升级，智能汽车之基》
具体来看，近期一些造车新势力和传统车厂推出的新品，在智能驾驶和智能座舱上都有改进和提升。智能驾驶包括激光雷达的上游元件主要有激光器、探测器、模拟芯片、FPGA 主控芯片、光学组件，这些元件构成了激光雷达的激光发射系统、光电接收系统、信号采集处理系统、控制系统，共同实现激光雷达对目标物体的探测功能。
智能座舱的多屏互动、音响效果等都让驾驶体验变得愉悦，创造一个超级虚拟终端互联的世界，将人、设备、场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多种智能终端实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，用最合适的设备提供最佳的场景体验。
网联化：政策扶持，指引未来
网联化是汽车智能化的下一步，网联化依托于先进的车载传感器等装置，并融合现代通信与网络技术，实现车与人、路、后台等智能信息交换共享，最终产出可替代人来操作的智能网联汽车。
中美都将智能网联汽车分为5个层级，其中L3是跨时代的层级，L3使接管主体从人变成了车。车接管提升了非常多的数量级，需要把所有的传感器数据融合进行处理做出判断。
图片来源：天风证券《智能电动汽车赛道深度十：华为深度赋能，产业链有望受益》
过去L1、L2级别智能驾驶是功能的叠加，比如360环视加全自动泊车加自适应巡航，三个功能加在一起为L2。L3不再是简单的叠加而是融合的计算，需要融合的计算平台。
L3需要把摄像头、激光雷达等所有传感技术融合在预控制器上。预控是更复杂、算力更高、接口更多的ECU控制器，而控制器集中的原因，除了需要融合计算以外，非常重要的是OTA升级的要求。
车联网v2x技术是针对于L4甚至更高级别接近无人驾驶的维度必须要实现的功能，是汽车实现网联化的必备功能。在L5完全无人驾驶阶段，很难仅依靠单一硬件规避所有风险。这个阶段需要补充一些安全性能，车的联网端一些通信模组跟车外其他车的通信模组去进行联络，控制距离和速度。
另外还有车外红绿灯等交通设施的沟通交流，整个道路都需要5g甚至更高的通信铺设。所以车联网是更高级别无人驾驶时代的功能要求，它的外部性比较强，需要政府去投入路端的基础设施建设来共同实现。
目前来看，乘用车的车联网可能还在一个小范围测试的阶段。在一些特定场景，如矿区、机场、港口，存在着一些无人驾驶的车辆。部分地区也出现了一些城市微循环的自动驾驶小巴车。普通的乘用车由于所处道路的复杂性和多样性，想要实现无人驾驶可能仍需一段时间。然而，近期各地出台了很多自动驾驶的落地政策，加速智能汽车网联化发展。
图片来源：东方财富《信息技术行业专题研究：高精定位与地图行业——量产新征程》
汽车网联化外部性较强，虽然现在仍处于投入期，没有实现运营盈利。但是我们可以将智能网联以及网联端的基础设施类比于高速公路修路，待到设施搭建好后，也有可能呈现出类似的收费模式，相信未来可以进行盈利的展望。
智能网联汽车ETF成份股介绍
鹏华智能网联汽车ETF（159872）是唯一跟踪中证车联网主题指数的ETF基金，成分股覆盖从硬件到软件、从电动化、智能化到网联化全领域，一键打包汽车从元器件到智能化到联网上路所有龙头。
数据来源：截止时间2022.9.21
成分股的细分方向包括：整车制造商龙头比亚迪、上汽集团；智能化板块智能座舱龙头中科创达、均胜电子、科大讯飞；车联网板块龙头移远通信，智能驾驶板块龙头大华股份、汇川技术；汽车零配件龙头宏发股份；地图导航板块龙头四维图新。
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