新能源汽车产销再创历史新高，板块高景气有望延续

上周（9/12-9/16）A股市场大幅回调，沪深300、中证500、创业板指分别下跌3.94%、5.74%、7.10%。分行业来看，31个申万一级行业均收跌，其中电力设备、公用事业、基础化工、有色金属、煤炭等行业跌幅居前，跌幅均超7%。（数据来源：Wind，数据区间：2022/9/12-2022/9/16）

市场关注度较高的新能源板块近期连续回调，市值缩水较为严重。当前新能源板块估值水平如何、高景气是否可持续，受到投资者们热议。（数据来源：Wind）

国证新能源指数估值回落至阶段性低点

自4月26日大盘见底后，5、6月份A股市场行情回暖，新能源板块强势反弹，估值水平也提升至较高水平。 7月开始，市场迎来回调，回调至今已有两个月之余。

新能源板块在经历了两个多月的下跌后，叠加产业链半年报业绩的亮眼表现，国证新能源指数估值快速回落，当前市盈率TTM为34.08倍，位于近3年22.15%的分位点水平，且估值已经低于4月26日市场底部时的估值水平，具备一定投资性价比。（数据来源：Wind，数据截至2022/9/16）

图：2022年以来国证新能源指数市盈率TTM

数据来源： Wind，数据区间：2022/1/4-2022/9/16

8月新能源汽车产销创历史新高

8月，虽然受到南方干旱电力紧张、疫情反复等不利因素影响，我国汽车市场延续快速增长势头。根据中汽协数据，8月汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆，同比增长38.3%和32.1%。其中新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，月度产销再创历史新高，产销同比分别增长1.2倍和1倍，渗透率达27.9%。

近期，新能源板块利好不断，国务院常务会议决定延续免征新能源汽车购置税政策，交通运输部等联合印发《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》，完善基础设施布局，支持新能源汽车产业蓬勃发展。

图：2020年1月-2022年8月国内新能源汽车销量

数据来源： 中汽协

全球电动化大趋势下，长期来看新能源板块或是确定性较高的板块，同时中国新能源产业链具备全球竞争力，具有产能、技术、成本、客户等优势，未来成长空间或较大。交银国证新能源指数基金（A类：164905，C类：013453），是目前市场上仅有的一只跟踪国证新能源指数的基金产品，如果想追求新能源产业长期投资机会，交银国证新能源指数基金或值得关注，投资者可考虑通过基金定投等方式实现长期投资。

交银国证新能源指数（LOF）A业绩/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：2020年11月30日至2020年末12.88%/12.57%、2021年39.20%/37.11%、2022年上半年-1.32%/-1.55%。(本基金于2020年11月30日由交银施罗德国证新能源指数分级证券投资基金转型而来。转型前的基金业绩请见定期报告。上述业绩期间发生过基金经理变动，详见基金定期报告披露。）

交银国证新能源指数（LOF）C业绩/业绩比较基准（国证新能源指数收益率95%＋银行活期存款利率（税后）5%）：自基金份额类别首次确认至2022年上半年底3.50%/3.40%（本基金自20210929新增交银国证新能源指数C类基金份额。）

数据来源：基金历年业绩来源本基金定期报告，截至20220630。

国证新能源指数业绩：2017年3.11%、2018年-33.65%、2019年23.55%、2020年73.65%、2021年38.93%、2022年上半年-1.80%。（数据来源：wind，截至20220630）

风险提示：

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