基金投顾与FOF基金，理财工具小册子

这是南方基金的一个投资者教育文档。刨除中间对于自家产品的宣传推广，对于投资者教育部分也是很有价值的，是非常值得一读的。下面是摘录的部分内容：

目录

投顾

两者的区别主要是 ：管理型投顾可以代理投资者进行交易操作；非管理型投顾仅提供投 资建议，交易决定权还是在投资者手上。管理型投顾较适合没有时间及时调仓、或是理财知识比较欠缺的投 资者。非管理型投顾较适合希望获得专业的资产配置建议，又想掌控 交易决策权的投资者。目前看来，主要是管理型投顾。

下面是常见策略的大类资产配置比例，自己挑选投顾策略的时候可以做一个简单的参考。不过也需要注意到，一个策略大类资产配置情况决定了产品大概的风险等级，一般来说基金销售讲究的是产品的风险等级与基金投资者本身的风险偏好相匹配，所以一个绝对收益策略，不会说在市场估值很低的时候，满仓干权益的，同样的高权益的投顾组合在市场很高位的时候，也不太可能空仓，这部分大类资产配置和择时需要基金投资者自己来决定。

这个是南方基金的基金研究框架，自己尽调基金的时候可以做一个参考。

比如大家关注比较多的基金投顾的费用问题，这里按照南方基金的司马投顾为案例：

投顾服务费是基本都有的，而且每个投顾组合不一样。千万不要贪便宜选投顾费率最低的组合，某大V的指数基金组合看起来是很低，对投资者很友好，但是说实话，他那个业绩，倒贴给我投顾费，我也不会买。所以，投资业绩才是首先应该考虑的，其次同等条件下，再来考虑费率问题。

看来，在基金公司自己的APP下面去购买投顾组合还是有一定的优势的，至少在申购和赎回上有一定的优势。关于申购和赎回费用，我其实有一个思考，是投顾组合占优，还是FOF占优。如果是投顾组合，相当于直接操作你的基金账户去申购和赎回基金，不知道有没有第三方平台会不会故意把申购赎回费率调高一点，比如都是打1折，但是通过基金投顾打4折，反正基金投顾组合也不会关注或者在意。（按理论上应该不会，应该一致性对待投资者，欢迎读者补充相关信息）。

如果是申购FOF基金，我们需要先申购FOF，FOF再去申购底下的子基金是不是有两层收费，这个申购费率是具体如何计算？采用的哪个基金销售平台呢？是基金公司直销吗？这个费率是否会在基金公告中披露呢？这个我了解不多，只是有一个猜想，欢迎读者补充信息。

FOF与基金投顾的区别

两者本质上区别是是否有资金归集，FOF基金，相当于把钱聚集到一起给到FOF基金经理管理，但基金投顾是基金投顾直接操作你的基金账户，不需要资金归集。FOF基金的设立需要监管备案同意才可以发售，但是基金投顾相对灵活很多，所以发展很迅速，现在天天基金网都快200多个投顾组合，这个数量只会继续增加，这个某种程度上反而增加了投资者选择的难度。

下面是非常重要的FOF和基金投顾的区别。

其中第三点需要重点关注，一些只知道看净值分析的研究，会把某个FOF业绩比较好的基金捧上天，但有可能这个基金持有了不低于20%的股票资产，然后通过这个股票资产去参与了打新，尤其对于低波动资产，这点打新收益从相对占比来看还是很高的。并不是否定这种行为，但是这种是跟你直接投资基金相背离的。还有一些收益相对高，收益主要是从股票资产贡献的，并不是底层的基金收益贡献。

小结

到现在，你了解基金投顾和FOF基金之间的区别了吗？原文，我已经分享在我的交流群了。感兴趣的读者记得留意。

至此，全文完，感谢阅读。

如果您发现我的分析有错误和遗漏的地方，欢迎您的指正和补充。

以上内容仅作为个人投资分析记录，仅代表个人观点，分析内容基于历史数据，历史业绩不预示其未来表现，不作为买卖的依据，不构成投资建议。