成长赛道集体回调，该如何应对？

中秋节后，市场在海外风险扰动下，波动加剧，尤其是前期估值大幅攀升的新能源车、光伏、储能等成长赛道，近期遭遇集体回调，为何近一个月来步入降温呢？连续震荡调整的市场行情让人不安，又该如何应对？

成长赛道回调诱因

1. 【海外加息扰动】流动性上，美国通胀数据超预期高企，美联储鹰派表态颇为强硬，浇灭了市场对美联储放缓加息步伐的希望。在美元流动性收紧背景下，北上资金大幅流出，对前期高估值板块带来较大的调整压力；

2. 【本身估值承压】自五月以来，热门板块受到市场一致看好，致使估值持续抬升了近3个月后，有再平衡的需要。

回调或也是机会

一千个人眼里有一千个哈姆雷特，市场正因为有认知差的存在，才形成了风险与机会。经过了大幅下跌后，成长赛道的降温，在一些投资者眼中也降出了机会。

1. 【加息影响难长期压制A股】尽管短期内美联储加息预期较强，但资本市场在逐步定价这些信息。外围扰动对A股的影响或难构成长期影响。

2.【估值跌跌更健康】5月至7月成长赛道短期内拥挤度和估值确实处相对高位，但8月中旬以来持续调整，已在一定程度上释放了估值风险，“新半军”赛道的拥挤度也有所下降。作为景气度较高的板块，估值在经历良性调整后，中长期视角来看仍有不错的性价比。

波动不适，试试主动调整为让自己舒适的持仓

成长赛道仍然可期，但翻一下持仓，如果每天那行数字的波动确实让我们感到“难受”，很可能说明基金组合波动超过了自己的风险承受能力。

这时候需要的是多一步动作，降低组合波动。比如可以考虑增加债类资产在持仓中的比例。

毕竟投资中，超过一半的时间都在等待，历史数据表明80%的收益往往来自20%的时间，我们要做的是在波动中仍然保持在场，所以降低组合波动，找到让自己舒适的持仓很重要。

博道固收总监陈连权正在发行中的博道和瑞多元稳健6个月持有期混合基金（A类016637；C类016638），严格限制10-30%权益（股票+可交债+可转债）仓位，真正意义上的固收+，比起“+”更重在固收。通过配置低风险利率债和高等级信用债，追求绝对收益。

在复杂多变的市场环境中，权益产品搭配固收+，股债均衡的组合相信能适应更广泛的市场环境。叠加博道和瑞尾部风险管理系统，股债双杀的环境也能一定程度上应对，争取帮投资者兜住更多市场环境下的收益。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证，基金收益存在波动风险。投资有风险，基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。敬请投资者认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等相关法律文件，了解产品风险等级，做好风险测评，根据自身风险承受能力选择与之相匹配的风险等级产品。基金具体风险评级结果以销售机构提供的评级结果为准。如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。