港股打新No.47：百德医疗，纠结打不打……

【港股打新No.47：百德医疗】

名称：百德医疗

代码：006678

板块：主板

申购时间：0923-0927周二

上市时间：1005周三

询价区间：1.4-1.72港元

一手数：200股

入门费：3440港元

募资总额：3.47-4.26亿港元

市盈率：29.92-36.74

总股本：16亿股

公开发售：0.248亿股

国际配售：2.232亿股

保荐人：中银国际、中泰国际

绿鞋：有，不超过3720万股，金额5400万港币

基石：无

行业：医疗保健设备

当前孖展倍数：0.51倍（还在持续增加）

公司简介：肿瘤微创治疗的一家微波消融医疗器械公司，主要是治疗甲状腺结节、肝癌、肺癌及乳腺结节用。根据香港机构的报告，如果按照2021销售收入和销量计算，百德医疗是甲状腺结节和乳腺结节微波消融的第一大供应商。从销售收入上看，它是第三大微波消融的医疗器械商。

经营情况：2019-2021年，营收0.85亿、1.18亿、1.89亿，复合增长率49%；同期毛利0.760亿、1.019亿、1.567亿。

募资用途：41%用作扩大及深化产品组合、升级医疗许可证及扩大研发团队；38%选择性寻求策略收购、投资或业务协同合作；8%通过设立海外办事处扩大公司在国外及新兴市场的地位；3%购买自动化机械及设备以提高生产线的自动化水平；10%额外营运资金及其他一般公司用途。

PRO：有A至C轮，最近一次是C轮较本次发行的中位数折让了60.3%。

优点1：营收和净利润均是增长，公司经营向好。

优点2：保荐人中银国际10红11绿，中泰国际2红3绿。

缺点1：无基石投资者撑腰。

回拨情况：

一手中签率预测：当前孖展0.51倍，不回拨，预计甲乙组各6200手，预计一手分配3000手左右，一手申购户数3000户左右，个人预测一手中签率100%？

乙头打和点预测：乙头打和点预测如图。

个人计划：这票有点纠结啊，先说不好的一面，医疗设备行业的港股，就没有一个不是“上市即巅峰”的，所有的当前市值全部低于上市的市值，比如最离谱的堃博医疗-B上市市值98.36亿港元，现在市值只剩下10.90亿港元，锤了88.92%，妥妥的二级市场被割韭菜。（如图）

再说好的一面，至少这个医疗设备的公司是盈利了，业绩能持续正增长带来现金流，这比同是设备赛道的其他医疗企业强了不少。结合当前港股的市场环境，我个人还是谨慎点。个人计划【放弃】，钱多的老板请随意。

【以上观点仅为个人日常记录，不做投资建议；股市有风险，投资请谨慎！】

【全力】融资满额+现金账户大量申购。

【积极】少量融资+现金账户部分申购。

【尚可】现金账户部分申购。

【谨慎】现金账户少量申购。

【放弃】不申购。

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