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本文观点来自@泰达宏利基金周笑雯
今天两市集体大涨，消费板块表现活跃，尤其是医药相关概念涨幅比较大。
首先从估值来看，医药之前已经跌了比较长的一段时间了，中长期来看的话，当前医药大概率是一个相对偏低的位置。随着疫情的好转和放松，一旦有边际变化，大家就对明年的业绩可能会给出更高的预期；
其次，拉长时间看的话，中国有比较庞大的人口基数，随着大家对生活质量要求的不断提升，在消费需求方面是非常可观的，虽然在经济增速放缓的背景下，大家可能对消费的预期有分歧，但医药与普通的消费品相比，刚需属性更强一些，前景还是值得看好的。
据我们的观察，医药的一些领域需求的韧性还是比较强的，包括近视防控、儿童身高发育、抗衰老、自费疫苗等领域。
此外，我也比较看好医疗设备和耗材领域，进口替代的逻辑，对国内来说，这个板块的很多产品其实更类似电子产品，比起药品研发，我们在这个领域相对来说可能更容易追赶国际，尤其是疫情为整个国产的医疗设备提供了非常多的使用场景，做了很多零的突破。
对于药品板块，我觉得明年可能是有机会的，尤其是化药的板块，在经历了集采的冲击后，市场可能很多人都不太关注了，但是这类公司部分龙头是有业绩的，展望未来可能是有很好的现金流，叠加比较低的估值，是有可能重新去获得资金的关注的。
最后，虽然医药这两年的道路比较曲折，但当前的性价比还是比较高的。
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注：泰达宏利转型机遇A排名来源银河证券，截止2022.7.15，近二年在股票基金-标准股票型基金（A类）下，排名1/225。
泰达宏利周期混合业绩来源基金一季报，截止2022.3.31，基金成立以来业绩为1680.68%，同期业绩比较基准为172.20%。历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
泰达宏利周期成立于2003年4月25日，基金业绩比较基准：富时中国A600周期行业指数*65% 上证国债指数*35%，本基金现任基金经理张勋（2020年4月13日至今），历任基金经理赖庆鑫、邓艺颖、吕越超、陈桥宁、刘金玉、吴俊峰、梁辉、魏延军、温震宇、史博、曾昭雄。本基金2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的业绩分别为10.41%、-28.15%、47.81%、68.76%、48.24%，同期业绩比较基准分别为5.89%、-18.88%、15.49%、14.24%、9.74%，源自本基金各年度报告。历史业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
风险提示：以上观点不构成投资意见或建议。基金投资有风险，在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料非基金宣传推介材料，不作为任何投资建议或保证，以及法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。
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