蔡宇飞：股债先后下跌，风险逐步释放

近期美债收益率持续上扬，并于今天突破4%关口，这令全球资产承受较大压力。

国内股票市场下跌两个月有余，债券市场也于本月开始出现调整。从调整的幅度来看，国内股市与全球市场联动较为密切，全球主流宽基指数7月以来的跌幅比较接近，而债券市场的调整则弱于美债和欧洲主要国家债券，我国债券市场体现出来一定的韧性。

近期股债调整的核心因素仍然是美债价格的“跌跌不休”，随着明年全球经济大范围衰退的到来以及美国CPI同比读数的逐级走弱，美债收益率这一核心压制因素有望逐步缓解，并推动全球资本市场迎来一轮反弹。

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