牛熊风向标-2022年9月28日沪深300股债利差表（亚太黑色星期三）

2022年9月28日沪深300收盘点位为3828.71，沪深300PE为11.27，近10年沪深300PE百分位29.64%

2022年9月28日沪深300股债利差为6.11%，今日10年期国债收益率为2.76%。

亚太股市遭遇“黑色星期三”，今天A股4500只股票下跌，上证差点又跌破3000点。昨天回了多少血，今儿就吐回去多少，太难了。不过难的不是只A股一家，港股恒生指数跌了-3.41%，日本跌了-1.5%，韩国跌了-2.45%……

今儿比较重大的利空是在岸离岸人民币兑美元汇率双双跌破7.2，创下多年新低。很多人说人民币贬值这么厉害怎么办？内部宽松周期还能维持多久？

说实话，货币贬值了，拿着现金可能还没拿着权益资产有用；如果金融危机了，钱放哪可能都一样（哎）。继续自动定投，不看账户，调整心情，准备迎接9天不会跌的大A行情……

宽基指数定投组合：近3年年化收益率16%，回撤只有-23%，超出同期沪深300收益72%

股债利差来源自FED估值模型（美联储估值模型），也叫风险溢价。股债利差分析的是股票和债券的投资性价比在某一时间段孰高孰低的问题。利差越大，说明股市性价比越高，更具有投资价值，反之，则债市更值得配置。

当股债利差>5.5%，可以加大权益类资产比例，减少债券比例；>6%时可以重仓权益资产。但是别满仓或者杠杆，即使大于6%，谁也不知道会在底部横盘多久！永远保持敬畏之心！

2015年-2022年沪深300股债利差波峰波谷图

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