沪深300指数基金怎么定投?这只基金近3年收益率85%，高出其他基金260%

最近沪深300股债利差不断突破新高，9月22日达到年内新高6.11%；相反市场成交量却不断创下新低，只有6000多亿。这个时候很多投资者会满嘴喷火、割肉离场。又到了巴菲特老爷子说的别人恐惧我贪婪的时候了：“广泛的恐慌情绪是您作为投资者的朋友，因为它提供了便宜货。”

等了很久终于再次等到沪深300下跌到3800多点，PE历史分位下跌到30%的低估区域，现在正是定投沪深300的好机会。

相较于被动指数基金，我更推荐增强型指数基金，从长期看，增强型指数基金的超额收益非常明显。

增强型指数基金，是用大部分仓位跟踪指数的基础上，拿出一小部分仓位获取超额收益的一种指数基金。增强型指数基金的目的，是相比于指数，可以获得一定的超额收益，缺点是跟经理的个人能力有一定关系。

上面是以规模最大、成立时间较长的2只基金做的对比，可以看到：

近5年收益率，富国沪深300指数增强A（2009年成立，规模86亿）为24.77%，华夏沪深300ETF联接A（2009年成立，规模102亿）只有11.34%，富国增强有1倍以上的超额收益；如果看近10年收益率，富国增强的超额收益率达到60%。所以我更喜欢增强型指数基金。

通过几个维度筛选出以下14只基金，大家可以根据自己的风险程度做选择。

1)合并规模大于5亿

2)基金成立日期及现任经理任职时间为2021年之前

3)近5年收益率>10%

图表一：

从表中可以看到，几家成立时间较久的老牌基金，如浦银安盛、华夏、富国、嘉实、景顺长城等，近3年或近5年的业绩都很靠后，且同期的最大回撤也很高。几家新生代基金，业绩非常强势。

这里重点挑选5只基金做个对比：

1.近5年业绩走势

富荣沪深300指数增强A（004788）近1年和近3年收益都非常高，特别是近3年收益率达到85%，几乎是其他基金的260%以上。自从郎骋成接管后，基金规模激增了10倍，且机构持仓从0增加到31%，说明机构对他非常认可。缺点是该基金成立时间较短，且现任经理郎骋成管理该基金仅有2年时间，还没有经过更多的牛熊考验。

2.年度回报

富荣沪深300成立时间短，正好赶上前几年的小牛市，所以业绩非常猛，但今年熊市的业绩就回归平常了。

今年表现最好的是万家沪深300指数增强A（002670）收益率-9.90%，是其他几家的1/2不到。而且综合其他年度看，万家的稳定性比较好，最大回撤25.34%（图表一）几乎最低，每年业绩基本都是中等偏上。

3. 绩效评估

西部利得沪深300指数增强A（673100）近5年的业绩非常好，夏普比率很高，也经历过18、20年的小牛熊考验。不过盛丰衍的风格是更偏进攻和成长，所以他牛市的超额回报比较高，但同时其回撤和波动也较大，在熊市表现比较一般，这也是今年业绩比较拉跨的原因。

4.持仓特征

西部利得的盛丰衍持仓PE最高，进攻强于防守；

富国的李笑微秉持的是巴菲特式低估值高ROE策略，追求长久的盈利。

万家的乔亮是低估值策略，其PE和ROE都是最低的，优点是波动和回撤较小，缺点是不追求最高收益。

5.机构持仓

万家沪深300指数增强A（002670）凭借稳定的业绩、较高的收益率、偏低的最大回撤等综合表现，赢得了机构的一致认可。

6.经理信息

富国的2位经理任期最久，但业绩之前表现更好，近5年的业绩明显比不过新生代；

万家的乔亮任职年化最高，其实乔亮最近几年管理的其他指数基金都不错，大家也可以看看；

小结：

追求进攻性，富荣沪深300指数增强A（004788）和西部利得沪深300指数增强A（673100）是近几年最优的，同时富荣的波动和回撤比西部利得要低一些；

性价比最高的是万家沪深300指数增强A（002670），进攻不弱，防守稳健，也是我个人最推荐的。

持久性最强是富国沪深300增强（100038），跨越N个牛熊周期，经理有10年以上的的管理经验，值得不想筛选经理和频繁看账户的投资者选择。

华安沪深300增强A（000312）和华宝沪深300增强A（003876）中规中矩，也是不错的选择。

我目前是以定投万家沪深300300指数增强A为主，富荣沪深300300指数增强A为辅（富荣如果业绩出现大幅波动，西部利得作为备选）

PS：另外需要注意的是，指数基金因为跟随大盘变化，其波动较大，不管增强型还是被动型，最好选择定投方式。而且指数基金不能放任不管，需要高抛低吸，在高估时必须做止盈操作，不然十年过去可能也收益甚微。

宽基指数定投组合：近3年年化收益率16%，回撤只有-23%，超出同期沪深300收益72%