【基金经理蒋璆】在估值相对安全的前提下，挖掘盈利增速较快的标的

天天基金的投资者朋友们，大家好！今天主要想跟大家分享一下近期我对市场的一些看法以及我个人的投资框架。

过去一段时间，从结构上来看，市场上市值较小的一些标的超额收益相对较强。这些标的可以分为三种类型：一是机构重仓相对较少；二是存在新技术、新模式；三是进入壁垒普遍较低。

对于市场下一阶段的走向，我认为从估值上看，未来市场长期估值或有上升空间。结构上看，行业之间会趋于均衡，行业内部会出现分化。

我的投资框架具体来讲有四个特点：一是景气优先，自上而下选赛道，结合宏观背景筛选出景气度向上的方向进行重点研究与布局。二是聚焦成长，估值合理，将更多研究精力放在自下而上选股。三是逆向思维，左侧交易。四是案头研究，独立判断，通过对上市公司公开资料做深入的案头研究，对行业产业链及公司本身有独立于市场的判断。

目前我主要关注新能源、军工、半导体等领域，在这些行业寻找估值和盈利匹配度较好的企业。我希望能在估值相对有安全边界的情况下，挖掘一些盈利增速相对较快的标的，努力为持有人获取投资中的长期回报。

感谢每一位持有人的支持、信任与陪伴！