电力设备一周行业投资观点

上周申万电力设备板块微跌0.8%，俄乌地缘风险再次发酵提振光伏户储相关板块，电动车杀跌动能减弱，欧美对中国新能源产品限制短期影响不大，中长期隐忧仍存。

新能源汽车板块，当下动力电池产业链，电池材料过剩担忧隐现，上游碳酸锂价格仍坚挺，上周皮尔巴拉拍卖价超预期，折算碳酸锂价格再涨至51万左右。国内高频数据显示销量符合预期，部分车企订单厚度减少，小鹏G9发布价格配置略低于预期，欧洲注册量的疲弱的格局料短期内难以改善；而美国市场有望在政策的驱动下迎来高增长，不过市场仍担心受到美国补贴限制措施的影响，中国动力电池产业链不能充分受益美国市场的爆发。整体而言，电动车板块短期尚无下行压力，中期仍存在一些不确定性，长期电动化趋势仍在路上。

新能源发电（光伏风电等）板块，光伏硅料价格高位运行，在硅料供应释放预期下，短期签单观望情绪增加；硅片和电池片端大尺寸供需紧张，组件环节部分地面电站存量项目启动，组件厂排产环比提升，价格难上难下。23年需求展望落在350-400GW之间，增长预期乐观；8月国内光伏装机符合预期，风电偏少，料与吊装节奏有关。新能源长期需求确定，就中期而言，22年的新能源行业我们需要看到在收益率回归合理背景下实际装机的快速增长，这仍将有赖于产业链价格和开发商装机成本的下行。

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