#投顾管家焕新#
自2019年10月24日证监会颁布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》以来，目前已有60家机构取得试点牌照。
从官方（持牌机构）的基金投顾业务上线伊始我就开始关注这个新物种，当时的感觉是，它更像FOF翻版，区别只在投资者能否每日看到具体持仓基金；当时的判断是，与大V/民间基金组合（比如天天基金网上当时盛行的各种组合）相比，没有人情味与烟火气，缺了情感的纽带与粘性，也就缺了“顾”的自向上循环的生命力。
然而，2021年10月底11月初《关于规范基金投资建议活动的通知》引发行业震动，如火如荼的民间自发开展的基金组合跟投服务被叫停，从此各大平台只能上线持牌机构的基金投顾组合，大V们的民间组合纷纷以各种方式被持牌金融机构“收编”。
岸上看不如下海试，去年末买了广发基金的所有投顾组合来做一只小白鼠，当时平台上有7个基金组合，每个组合起点1000元。成本7000元，目前市值6646.84，亏损353.20元，收益率-5.05%。（账户市值截至2022年9月28日）
乍一看，是不是好像亏得不多？其实亏蛮多的，体验just so so的。
做了个卖家秀与买家秀的对照表，大家且来围观围观。
且细细说来。
第一，关于“投”：收益率、回撤及投资成本
关于这7个基金组合的投资收益率，大家也看到了，没有一个能达到宣传页面的收益率的。
当然，我们也可以理解，这一年来市场难做、太差，指数都跌得稀里哗啦的，“固收+”变成“固收-”是普遍现象。
所以，排在后面的那些权益中枢仓位相对较高的组合，亏损我也是能接受的。
但是，现金管理产品可以亏钱吗？我认为是不可以的！
“添利30天”打出的广告语是“现金管理/随时可用的钱”，就意味着这个钱是给投资者备着随时周转的，“货币+”不该做成“货币-”,看着收益率还行，但是临时放几天结果还可能给放亏了，谁乐意啊？
装修款/旅游金放几个月指着生点利息，结果不够付账了，也没谁乐意吧？
“添利30天”“超级理财加”“小小的太阳”这三个组合，相对我持有的7天通知存款（4.5%），性价比（收益&风险）都是被狠狠吊打的，
对了，话说投顾组合还收0.2-0.6%/年的投顾服务费，看着比同等权益中枢的FOF常规收费略微低一些，另外还有基金的申购赎回手续费，也是我们承担。
第二，关于“顾”：是温度还是冰度？
所谓“顾”的服务，相比FOF产品的6份定期报告（季报、半年报和年报），基金组合确实多了不少报告与日常信息推送。
基金投顾业务是白盒操作，我的基金投顾账户中买卖任何基金都会收到短信通知，而不是象FOF那样日常是黑盒操作，只披露季末时点的前十大持仓和年末时点的全部持仓。
同时广发基金的投后报告分为运作回顾、调仓解读和陪伴笔记三大模块：运作笔记包括定期的投顾运作周报/月报/季报和不定期的不定期的某个组合投资观点；调仓解读按说是该每次调仓都出报告的，但实际出具情况如上表；陪伴笔记包括不定期的投顾解忧室、硬核干货和异动点评。
放些示例，内容挺丰富的，出得也很及时，讲得也很有道理。
可是，总感觉相比之前基金大V的文章，缺了些什么，又多了些什么。
缺了什么？缺了人情味与烟火气，看大V的文章，是感觉在隔着手机和人对话，投资分析也好，喜怒哀乐也好，字里行间有人味有人气，逐渐地熟悉他、了解他、信任他、依赖他，公众网友一般的存在。
打个不恰当的比方，你能和一个微信聊天中从来不用表情符号的陌生人交流出感情吗？交流出亲近感与陪伴感吗？
多了什么？多了公文化的行文与滴水不漏般的逻辑，这也中规那也中矩，这也对那也对，无论哪个组合总之继续加仓/持有组合就是对了，最后感觉就是个冷冰冰的机器人在例行公事地按既定频率发文章。
所谓“三分投七分顾”，“顾”的核心是“陪伴”，净值化的产品，若没有人情味烟火气则哪来信任感依赖感？“顾”若不足，不就是进阶版的FOF吗？
第三，基金投顾服务的三大槽点
槽点1：需要为我配置这么多基金吗？
财富管理经常宣传的千人千面，在此处是压根不存在的，还不就是FOF的投资套路。
就说我随便到哪家银行或者券商开个基金账户，拿1000元搞个基金组合，哪怕是以后每月定投1000元，哪个客户经理会一口气给我配几十只基金？
咱就打开“添利30天”这个现金管理组合来看看，1000元，配了17只债基和1只货基，遍及17家基金公司，至于吗？“小小的太阳”更是足足配了21只基金。
我莫名在几十家基金公司开了户，成了基金海王，单只债基哪怕只投几块钱我也是要被动买入的......
我是该敲锣打鼓感谢投顾团队殚精竭虑呢？还是该悄悄问问各家基金公司的机构销售是怎么和你们搞好关系的啊？如有奶茶，能否分我一杯，哈哈
配这么多基金，按照曾经学到的资产配置逻辑，已经无法用分散风险来作理由了。更多是投顾团队用来维护和各家基金公司的商业关系吧。
槽点2：需要为我这么频繁地调仓吗？
以“小小的太阳”组合为例，持有这288天里，为我调了5次仓，平均不到2个月一次，我就疑惑了，对我组合的风险收益比有提升吗？如果成立以来一直不动，又会是什么情况？这些调仓确实在为我的组合考虑吗？
举个例子，12月15日申购组合的，竟然12月22日就给我的账户进行调仓!
假如我随便到哪家银行或者券商开个基金账户，且不去说区区1000元竟然一口气买了20只基金，就说这20只基金才买了仅仅7天，哪个投资顾问竟然会建议我调仓呢？
我自己买基金还真的从来没有过7天就赎回的先例，何况是赎回ABCDEFG等债基去申购HIJKLMN等债基？！债基7天内换来换去，有意义吗？
说来说去，基金投顾宣传的千人千面，在此处是压根不存在的，这不就是FOF的投资套路？
槽点3：怎么不是每次调仓都来给我吱一声呢？
上面表格中也列出来了，调仓解读的报告频率是低于组合调仓频率的。比如“小小的太阳”2021年12月22日的上面这次调仓、2022年1月20日的调仓、2022年7月18日的调仓，这三次调仓都是没有解读报告的，只有在交易记录中查得到。
我很想知道，为什么？
刚买了7天的基金为什么大规模调仓？当然后来我也琢磨出原因了。互联网虽然为千人千面创造了硬设施，但不代表软服务跟上了，路漫漫兮修远兮。
第四，与同门FOF的比较，
虽说广发基金投顾组合的体验just so so，但是相对广发基金的FOF产品线，还是可圈可点的。
下表中，相同颜色的代表权益中枢类似/接近的基金组合与FOF，可以做个简单比较。
论投资能力，从收益率和回撤控制来看，投顾与FOF的投资水平彼此彼此不相上下，大家姑且打个平手，当然运作时日尚短。
论收费高低，投顾组合明显低于同类FOF，投顾组合完胜；
论信息透明，投顾组合是白盒策略，成分基金一目了然，调仓过程全部会显示在交易记录中，常常还附有调仓解读报告，另外定期报告的频率也远远高于FOF，投顾组合完胜。
基金投顾组合帮我们打开了基金公司FOF的黑匣子，带来了更丰富更透明的投研信息，赚得明白，亏也亏得明白，如此，作为投资者，既然有了投顾组合，我们有什么理由要选择FOF呢？
第五，广发基金投顾业务的新变化
上面说了一堆槽点，当然，也有一些好的变化，比如超级定投家。
对基金公司而言，投顾业务相比FOF及其他单只基金也更能形成客户粘性。广发基金是不是也想明白了这一点，直销APP的开机页面就是基金投顾业务，特别设置了超级定投家专区，双周发车，根据市场估值调整定投金额。
估值低位多投、高位少投，这个投资策略逻辑上也是对的。
话说，天天基金此次的投顾管家焕新，做了些改变，比如降低起投标准为100元起，我查了广发基金的投顾组合，最低的300元起，我就好奇，这300元的钱，是不是还要投几十只基金？
（本文基础数据来自于WIND、广发基金、天天基金）
声明：本账号“宝猪的小罐子”发布内容仅为个人投研思考记录，不构成投资咨询或顾问服务，不作为投资依据。基金有风险，投资需谨慎！
- 广发核心优选六个月持有混合(FOF)(011752)
- 广发稳健养老(FOF)(006298)
- 广发养老2050混合(FOF)(007250)
本文作者可以追加内容哦 !
